光裕股份4.73亿卖身 两名做市商潜伏一年大赚1399万元退出

10月9日，光裕股份披露了其备受瞩目的收购报告书。据悉，上市公司将以总价4.53亿元的价格，收购光裕股份95.71%的股权，该公司100%股权的评估价值为47333.37万元。

这一收购将以发行股份和支付现金的方式完成。其中，股份对价为250,824,968.94元，现金对价为201,894,348.15元。这些现金对价将来源于收购人的配套资金、自有及自筹资金。

值得关注的是，此次交易还包括向北特科技实控人之子靳晓堂非公开发行股份，募集配套资金不超过2.2亿元。交易完成后，北特科技将持有光裕股份95.7123%的股权。

这场收购可谓是一场双赢的协议。对于光裕股份来说，这家主要从事机械动力汽车空调压缩机和电动汽车空调压缩机的研发、设计、生产与销售的企业，成功实现了“嫁入”A股的梦想。而对于北特科技来说，此次收购将为其注入优质资产，拓展其在汽车零部件领域的业务布局，提高上市公司的盈利能力。

公开资料显示，光裕股份于2016年4月在新三板挂牌，但二级市场交易一直较为冷淡。仅在2016年8月完成过一次定增，以每股2.85元的价格向两名做市商和29名公司高管及核心人员发行736万股，募资2097.6万元。本次收购方案中，仅有32名股东参与了交易，缺席的正是两名做市商。

北特科技在公告中对两名做市商的股份做出了安排。光裕股份的控股股东、实际控制人董巍已出具承诺，将以现金购买这两名做市商持有的剩余4.2877%的股份。此后，北特科技将有权按照董巍受让的价格，进一步购买这部分股份。

根据定增时的价格计算，当时光裕股份的估值为14649.912万元。与此相比，本次收购的溢价率高达223.10%。两名做市商在定增时的出资仅为627万元，如今一年多的时间过去，他们将获得超过1398万元的盈利并退出。

光裕股份的业绩承诺也备受关注。交易对方承诺，光裕股份在2017年度、2018年度、2019年度的承诺净利润将不低于人民币3000万元、4700万元、5800万元。如果光裕股份在任意一年的业绩承诺完成率未达到标准，交易对方将按照约定进行业绩补偿。

值得注意的是，光裕股份近年来的业绩呈现持续增长态势。2016年、2017年上半年的净利润分别为1380.62万元和1573.94万元，看起来完成今年的业绩承诺并不成问题。

此次收购将使北特科技注入优质资产，拓展其业务布局，提高盈利能力。而光裕股份则成功实现了在资本市场的进一步提升。这场收购的真正价值还有待市场进一步验证。