刚刚，王健林要杀入港股了！运营380座万达广场，腾讯、周大福站

历经多年磨砺与沉淀，王健林带领的万达商管如今携“轻资产”战略重新回归港交所。

在不久前的一个夜晚，珠海万达商管正式向港交所递交了招股书。这份招股书背后，汇聚了中信证券、摩根大通和瑞信等著名金融机构的联合推荐。珠海万达商管计划通过此次全球发行股份，进一步拓展业务版图，包括投资收购、扩大在管物业面积、更新场景硬件以及进行战略投资等。

珠海万达商管是万达集团的核心商业运营平台，承载着重要的商业使命。今年初，万达决定终止回A计划，与珠海市达成合作，将重组后的万达轻资产商管公司落户珠海横琴。珠海国资委也出资30亿表达了对万达商管的坚定信心。自此之后，其回港上市进程迅速推进。

从证监会的动作看，此次上市进程异常顺利。在短短两个月内，从提交材料到受理，再到招股书提交，万达商管展现出了惊人的效率。相较于过去在A股市场的曲折经历，此次赴港上市无疑是一次重要的突破。

万达商管以其独特的“轻资产”模式在市场上独树一帜。所谓“轻资产”，即公司不持有商业地产产权，而是通过输出品牌、设计和管理等核心资源获取收益。目前，万达商管已管理着全国380座万达广场，其中近三分之一为独立第三方的项目，充分展示了其强大的市场影响力和运营能力。

回顾万达集团的发展历程，2014年是一个重要的转折点。那一年，万达商业成功登陆港交所，随后因内地与香港市场的估值差异而决定转战A股。由于A股市场对于传统房地产企业的严格准入要求，万达决定全面转型轻资产。经过多年的努力和创新，如今的万达商管已经从一个重资产企业转变为一个以商业运营为核心的服务型企业。

从财务数据来看，万达商管的表现也相当亮眼。在过去的几年里，其营业收入持续增长，物业服务收入占到了相当的比重。其独特的运营模式也为其带来了稳定的收入来源。无论是委托管理模式还是租赁运营模式，都展示了万达商管在市场上的多样化和灵活性。尤其是其委托管理模式，全权负责管理商业广场，提供全方位的服务，为母公司集团带来了巨大的商业价值。

万达商管的上市之路虽然历经波折，但如今终于迎来了新的曙光。凭借其强大的市场影响力、独特的“轻资产”战略以及稳健的财务表现，相信其在港交所的表现将非常出色。万达商管的成功上市也将为整个物业管理行业带来新的发展机遇和挑战。万达商管租赁运营模式的成功之道及资本市场青睐的原因

万达商管，作为国内领先的商业管理公司，其独特的租赁运营模式在市场上取得了显著的成功。该公司从业主处租赁物业，将商业广场内的商业空间出租给商户，并全权负责管理商业广场。其收入来源主要包括商户的租金收入、开业前咨询服务费、物业管理费及增值服务费。目前，万达商管在管的118个独立第三方商业广场中，有82个采用了这一成功的租赁运营模式。

在2021年3月，为了适应母公司集团项目的运营模式调整，万达商管终止了与部分商业广场的租赁合约。尽管如此，租赁运营模式仍然被广泛应用于独立第三方的商业广场。

万达商管的主要收入来源还包括来自母公司的商业项目，尤其是委托管理模式下的物业管理服务收入和增值服务收入。招股书显示，委托管理模式下的物业管理服务收入和增值服务收入在集团总收入中占据相当大的比重。

增值服务包括广告空间管理、公用区域管理、停车场管理和宣传推广服务等。向独立第三方输出品牌与管理也为万达商管带来了可观的收入。数据显示，租赁运营模式下商业管理服务产生的收入在近年来持续增长，占总收入的比例也在不断提高。

为何万达商管的租赁运营模式能够获得如此成功？又为何它能获得资本市场的青睐？

万达商管凭借其强大的品牌影响力和卓越的项目管理能力，成功吸引了大量的独立第三方商业广场的加入。对于第三方项目，万达商管通过项目净收益分成，与第三方业主形成紧密的利益绑定，确保了其模式的可持续性和稳定性。

随着轻资产在市场中的风头正劲，以及华润万象生活的市场估值作为参考，万达商管正好赶上了这一市场趋势。其独特的商业模式和成功的运营策略使其成为了资本市场的宠儿。

从股东结构来看，万达商管背后站着众多巨头投资者，如腾讯、蚂蚁金服、中信资本等，这些投资者的加入无疑为万达商管带来了强大的资金支持和资源整合能力。

值得一提的是，珠海万达商管的估值在短短时间内迅速增长，预计市值超过2000亿港元。其背后的原因不仅在于其成功的租赁运营模式，还在于其强大的股东背景和资本市场对于轻资产的青睐。

万达商管的租赁运营模式凭借其独特的策略、强大的品牌影响力和卓越的项目管理能力，在市场上取得了显著的成功，并获得了资本市场的热烈追捧。