股指震荡下行 沪港深基金表现亮眼

市场综述与基金业绩

根据众禄研究中心的统计数据，本期市场呈现出一定的波动。主动股票型基金产品平均下跌0.83%，指数型基金产品平均下跌1.16%，而混合型基金产品则相对稳健，平均下跌0.39%。在波动性较大的市场环境下，债券型基金产品平均上涨0.26%，保本型和短期理财型基金产品则保持稳定增长。QDII基金产品的平均上涨0.33%，显示出海外市场的投资机会依然具有吸引力。

深入分析市场走势，资金面趋紧和投资者情绪谨慎共同作用于股指，导致上证综指、中小板指数和创业板指数均出现下跌。其中，创业板指数的跌幅尤为显著。混改概念股的走弱进一步反映了市场活跃度不足，伴随着股指的下行，市场量能持续萎缩。

在逆回购方面，本期央行的操作显示出资金面的压力。逆回购投放额与到期额之间的净回笼，以及银行间质押式回购利率的变动，都反映出资金面的紧张状况。特别是1日国债回购GC001利率在周二时最高涨至33%的水平，显示出市场对短期资金的渴求。资金面紧张的情况在周四明显缓解，为市场带来一定的喘息机会。

在基金业绩方面，主动偏股型基金净值平均下跌0.47%，净值上涨的基金占比约为31.14%。其中，华富量子生命力涨幅最大，金鹰核心资源跌幅最大。华富量子生命力采用数量化投资方法进行标的配置，而金鹰核心资源则偏好创业板个股，因此波动幅度较大。整体而言，恒生指数走好时，沪港深概念基金涨幅普遍居前的现象尤为明显。例如前海开源沪港深蓝筹精选、中海沪港深价值优选等基金表现较好。

指数型基金方面，除基建和高铁基金略有上涨外，其他基金普遍下跌。其中，跟踪能源指数的基金跌幅尤为显著。这可能反映了能源领域的波动较大，给相关基金的表现带来了压力。而债券型基金在经历了连续六期的下跌后，本期有所反弹。分类来看，二级债基、一级债基和纯债基金的净值均有上涨，其中信诚岁岁添金涨幅最大。

QDII基金普遍上涨，跌幅较小的基金中南方原油上涨幅度最大。黄金基金表现也相对较好，显示出投资者对于避险资产的配置需求。

本期市场动态反映了资金面紧张、市场情绪谨慎以及不同资产类别的波动情况。投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标，灵活配置资产，以实现收益最大化。关注市场动态和基金表现，及时调整投资策略，以应对市场的变化。截至2016年年末，随着最后交易日钟声敲响，短期理财基金和货币市场基金的收益率呈现出显著的回暖趋势。七日年化收益率分别达到了3.3%和3.4%，相较之前有了明显的提升。

基金投资策略

对于偏股型基金而言，短期的市场调整是对前期上涨逻辑的重新考量与自我修正。年末的资金面紧张以及假期因素的叠加，共同形成了这一调整的动力。随着节日的结束，影响市场运行的相关负面因素可能会逐渐弱化，市场信心可能出现有限度的修复。在这种情况下，股指大概率会维持低位震荡整理，因此投资者可以继续以适度低吸的方式参与偏股型基金和配置宝计划1号的投资。

在债券型基金方面，春节前的资金面总体仍然可能保持紧张态势。债市风波有可能继续发酵，同时央行对银行表外理财的监管加强，对债市的冲击预期也不容小觑。短期内债市存在走弱的可能。我国经济仍缺乏持续增长的动力，未来市场偏好仍将主要集中在债券等低风险资产上。投资者在趋势未明朗前需控制好债基仓位，但对未来债市仍可持有一份乐观预期。

对于QDII基金而言，美联储加息的靴子已经落地，风险释放后被迅速消化，全球金融市场短期内依然有望保持稳定。投资者可以继续参与QDII基金投资，其中交银海外中国互联网基金值得关注。

至于货币型基金及短期理财货币基金和短期理财产品，其收益率受到市场资金利率下行的影响。对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍然有望获得稳定的收益。这类产品可以作为流动性管理工具，为投资者提供稳健的投资选择。众禄现金宝、广发货币等产品值得投资者关注。

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