消费复苏驱动QDII重仓股走强 公募看好2026年机会

元旦期间，随着国内消费市场的积极复苏迹象，公募QDII基金重仓的美股中概股呈现全面反弹的态势。

在估值视角切换到2026年的背景下，一系列龙头股如阿里巴巴、哔哩哔哩、满帮、网易等，如雨后春笋般强劲攀升，充分展现了全球资金对中国消费市场复苏的乐观预期。多家基金公司纷纷表示，随着估值切换至2026年，中国资产的投资信心将进一步增强，消费赛道的结构性机会也将成为关注的焦点。

在元旦假期的加持下，消费复苏趋势明显，公募QDII基金重仓的中国概念股在美股市场表现亮眼。纳斯达克中国金龙指数在2026年的首个交易日便大涨4.36%，凸显市场对中国资产的热情。

个股的涨幅更是令人瞩目，如百度集团涨幅超过15%，南方基金覆盖的万国数据、汇添富基金重仓的满帮集团、嘉实基金重仓的爱奇艺以及广发基金重仓的拼多多等均有所上涨。网易、阿里巴巴、哔哩哔哩等互联网与消费龙头也录得显著涨幅，显示出消费的强劲复苏。

这一轮上涨反映了市场对中国消费行业的乐观判断。部分核心业务聚焦中国市场的美股消费龙头已经释放了中国业务放缓的悲观预期后开始反弹。例如，雅诗兰黛股价在连续暴跌三年后，自2025年4月开始见底，并在过去八个月内实现了股价反弹。与此一些与消费行业紧密相关的公司也在市场上表现出强劲的增长势头。

事实上，消费主题基金在策略精准、选股苛刻并重视企业经营质量的前提下，同样取得了优异的业绩。数据显示，南方香港成长灵活基金和富国全球消费基金在过去一年和过去两年间的收益率均表现出色。这些重仓消费的基金产品业绩甚至超越了不少波动较大的科技主题基金，充分显示出消费赛道对投资者的吸引力。

随着基金公司近期对消费赛道的密集调研，市场对赛道高低切换的博弈也愈发激烈。多家基金公司都对消费板块持积极看法，并认为服务消费将成为未来政策托举消费的重要方向。随着政策对服务消费的扶持和对消费的加大投入，消费板块在2026年有望出现结构性机会。

鹏华基金关注到现代生活中服务消费的特殊性，特别是潮玩产业等新消费赛道的发展潜力。百嘉基金则提到，“犒赏经济”“首发经济”等消费新业态将催化相关公司业绩增长及价值重估。鹏扬基金认为，在政策和内需的双重刺激下，大消费与服务业有望出现共振，适合布局细分赛道龙头。但投资者需对行业和公司进行思考，以找到真正受益的资产。

随着国内消费市场的复苏和全球资金对中国市场的乐观预期，公募QDII基金重仓的美股中概股呈现出强劲的反弹态势。消费赛道在2026年有望迎来更多的投资机会，投资者需保持关注并思考以捕捉更多的价值。