股指期货松绑量化投资卷土重来 FOF收益诉求转向

随着股指期货的松绑，FOF机构对量化投资展现出了极高的热情。一周内，便有超过20家FOF机构前来调研量化投资策略。尽管股指期货的松绑为量化投资带来了一定的机遇，但依然存在三大制约因素：股指期货贴水率居高不下、交易手续费不菲以及市场交易不够活跃。

量化投资在经历了一段时间的低迷之后，随着股指期货的再度松绑，是否能够实现卷土重来？私募基金在应对监管部门的严格监管后，已经将市场中性、多空套利等量化投资策略从私募产品中剥离。以阿尔法量化投资策略为例，由于交易成本大涨、杠杆比率大减以及流动性丢失等问题，其贴水率一度扩大至30%，使得该策略实现盈利的难度加大。

在股指期货从严监管的背景下，量化投资策略的冲击也体现在相关私募产品的收益回报上。据格上理财统计的数据显示，尽管量化投资私募产品在去年跑赢了阳光私募产品的平均收益率，但相比之前的平均收益率仍有较大落差。此次股指期货松绑后，阿尔法策略是否赚钱仍存在较大风险。

与此FOF机构的收益诉求也在发生转变。以往FOF机构更关注量化投资策略的超额回报，而现在他们更将其视为分散化投资与对冲现有股票投资组合的避险手段。他们对私募基金的风控能力并未降低要求，仍在关注净值波动性、量化投资组合流动性、投资分散度以及特定风险事件下的净值最大回撤值等风控指标。

多家私募机构正在改良指数增强型量化投资策略，试图通过研发新的量化投资模型，抓住不同板块或行业股票之间的轮动式上涨，获取比指数涨幅更高的利润。一些私募机构甚至估算，若股指期货贴水率降至20%左右，某些基于风险对冲的指数增强型套利策略收益率将至少比股指涨幅高出10%。这种转变意味着FOF机构和私募基金在更加稳健和适应市场变化的新型投资策略。此次股指期货的松绑无疑为量化投资带来了新的机遇和挑战，市场各方正拭目以待其未来的发展。

此次FOF机构对量化投资的关注度高涨，不仅反映了他们对于市场趋势的敏锐洞察，也展现了他们在追求投资多样化、规避风险方面的积极。在股指期货松绑的大背景下，量化投资与FOF的结合有望为投资者带来更多的投资机会和收益可能。