公募FOF暗中蓄势 灰色地带成拦路虎

公募FOF蓄势待发，灰色地带成挑战

在刚刚过去的2015年，公募基金行业迎来了前所未有的发展机遇，市场需求的激增促使众多机构纷纷加码发行FOF产品。由于监管细则的迟迟未出，公募基金在FOF业务的发展道路上一直存在许多灰色地带。进入2016年，股市频起风波，基金发行面临瓶颈，一些基金公司开始尝试创新，准备公募版FOF产品以应对可能爆发的市场趋势。

尽管FOF被视为一个充满潜力的创新方向，但在实际操作中却面临诸多挑战。如何避免利益输送和内幕信息的嫌疑，如何处理渠道、费用和人才等多方面的问题，仍然是困扰公募FOF起步的关键因素。正如一位深圳基金公司产品部人士所言：“我们不知道该怎样做好这个产品，很担心会沦为鸡肋。”这些担忧并非空穴来风，而是在实践中遇到的实际问题。尽管如此，部分基金公司仍在等待政策东风的来临。他们希望通过发行公募版FOF产品来打破当前的困境。尽管监管细则尚未出台，但他们已经开始进行准备，期待在政策出台后能够迅速推出产品。一位银行系基金公司人士透露：“我们正在筹备公募FOF产品，希望能够成为市场上的创新产品之一。”尽管市场环境不佳，但只要有创新产品出现，总会吸引投资者的目光。目前，一些基金公司已经开始与托管行沟通合作，共同公募FOF的发展方向。事实上，虽然公募FOF尚未正式入局虽然公募FOF还未正式入局公募基金行业近年来在组合投资领域方面也在积极布局积极尝试与其他金融机构合作推出新的投资产品以顺应市场需求随着监管政策的逐步明确和市场环境的成熟公募FOF的发展前景值得期待未来在丰富投资者选择和推动公募基金创新方面将发挥重要作用。与此同时不可忽视的是私募基金FOF已经在市场上占据一席之地据格上理财数据显示私募基金FOF的管理规模已经达到约亿元并且正在不断增长这表明市场对于专业机构进行资产配置的需求正在上升这为公募FOF的发展提供了借鉴和参考。综上所述公募FOF蓄势待发在面临市场环境复杂多变和监管政策不确定性的情况下如何把握机遇规避风险将成为行业关注的焦点随着市场环境的成熟和监管政策的明确公募FOF有望为投资者提供更加多元化的投资选择和更加专业的资产配置服务为公募基金行业的发展注入新的活力。基金投资：攻守兼备，灵活配置

以下是几只基金的推荐：

基金代码：519156，简称：新华行业灵活配置混合。近一年收益高达91.49%。购买该基金的手续费为1.5%，操作简便，只需开户购买即可。

基金代码：000063，简称：长盛电子信息主题灵活配置。近一年收益达到81.98%，同样具有极高的投资潜力。购买手续费用为1.5%，开户后即可购买。

还有富国低碳环保混合（基金代码：100056）、华商优势行业（基金代码：000390）、民生加银城镇化混合（基金代码：000408）、民生加银策略精选混合（基金代码：000136）、浦银战略新兴产业混合（基金代码：519120）以及中邮战略新兴产业混合（基金代码：590008）等多只优质基金供您选择。这些基金的近一年收益和手续费均相同，详细信息可参见天天基金研究中心的统计数据，截至日期为2016年1月15日。

随着市场的不断发展，部分基金公司已经开始关注并认可FOF的市场需求。虽然监管细节尚未明确，但多家公司在公募FOF的筹备工作上已有不同程度的进展。例如，博时基金宏观策略部总经理魏凤春表示，其所在部门将主导产品的方向确定为FOF产品配置和投资顾问。安信基金总经理刘入领也表示，未来将围绕固收优势开发绝对收益FOF等产品。也有基金公司表示，目前公募FOF的推出仍面临一定难度，仍在产品方案阶段，但表示将尝试在专户做一个结构化产品，主要解决低风险资产荒的问题。

总的来看，基金市场充满机遇与挑战。投资者可以根据自己的风险偏好和投资需求，灵活配置不同类型的基金。关注市场动态，了解各家基金公司的动向，是做出明智投资决策的关键。自2014年起，公募基金领域已开始逐步接纳并推进公募FOF的发展。公募基金运作办法确立了公募FOF的合法地位，新的《基金法》也明确允许基金公司发行FOF产品。此后，《运作办法》的出台更是为公募FOF的发展提供了详细的操作规则。其中，规定FOF投资于其他基金份额的比例下限为80%，同时限制了单只基金在FOF中的市值占比，不得超过基金资产净值的20%，并禁止投资于其他FOF。

到了2015年，私募FOF已经开始崭露头角，公募FOF的发展条件也日渐成熟。尽管有基金公司已经开始提前筹备，但公募FOF在国内的发展仍面临诸多挑战，被业内人士称为“灰色地带”，有待监管进一步完善。其中，利益输送、内幕信息等问题成为关注的焦点。渠道、费用、人才等因素也限制了公募FOF的发展。

在监管细节尚未明确的情况下，基金公司对于公募FOF的态度显得颇为谨慎。尽管有基金公司表示将自行管理投资经理，但也有基金公司考虑聘请外部基金研究员作为投资顾问。在这一过程中，如何避免利益输送、如何有效配置基金资源等问题成为讨论的热点。对于公募FOF来说，双重费用问题使得渠道成为发行中的一大难题。人才短缺也是当前公募FOF发展的一个主要障碍。对此，一些基金公司考虑借用外部投资顾问的研究团队来支撑前期的研究分析工作。

尽管如此，行业人士仍对公募FOF的发展前景充满信心。有券商分析人士指出，当前的中国基金市场环境与美国FOF市场爆发前的情况相似，FOF的爆发点可能即将到来。预计中国资本市场的FOF总规模可能达到万亿。从基金公司的意向来看，未来的公募FOF可能以内部FOF为主，指数型FOF或更受欢迎。

国内公募基金市场的上市公司数量也在持续增长，截至2016年初，国内当前上市公司总量已达到2828家。这一数据反映了国内资本市场的繁荣与活跃，也为公募FOF的发展提供了更广阔的市场空间。面对如此激烈的市场环境，公募FOF需要克服诸多挑战，如监管完善、道德风险、渠道问题、费用问题以及人才短缺等。只有在这些方面取得突破，公募FOF才能真正迎来发展的春天。随着时代的发展，中国基金业持续壮大，其规模与日俱增。据中国基金业协会数据显示，截至2015年12月底，公募基金总数已达到惊人的2722只。这不仅代表了投资者的多元选择，也意味着国内公募FOF的发展具备了良好的市场环境。因为全部基金的数量与上市公司数量的差距逐渐收敛，为公募FOF的崛起提供了肥沃的土壤。

川财证券的研究报告指出，指数基金的蓬勃发展以及公募FOF的放开，为降低投资费用提供了契机。目前，中国的指数型基金产品数量已经接近美国FOF市场爆发前的阈值，显示出巨大的市场潜力。尽管中国FOF市场仍处于起步阶段，但与美国的FOF市场相比，其发展的空间无比巨大。受限于制度因素，FOF在公募领域的发展尚未得到充分展现。根据现有数据，券商理财产品和私募产品中类似于FOF的资产规模仅占公募基金市场规模的千分之三左右，这与美国的FOF占市场总规模的10%相比，还有巨大的增长空间。

从最近两年的动态变化来看，券商资管理财FOF逐渐式微，而私募产品受益于新增私募增多，数量上有显著增长。这预示着在政策的引导和市场需求的推动下，公募FOF的发展前景值得期待。按照美国的FOF占比推算，中国的FOF总规模有望达到惊人的7000亿。业内人士预测，随着公募基金行业的持续增长，到2016年，FOF规模有可能突破万亿。

尽管前景看似光明，基金公司却面临如何设计FOF产品的挑战。部分基金公司倾向于发行内部FOF，即投资于自家公司内部基金的产品。华南地区一家大型基金公司的高管表示，他们的目标是进行全球配置，初期会选择市场上同类型产品中表现最好的基金，但最终目标仍是配置自家公司的基金。

在产品设计上，这位高管强调公募FOF应回归FOF的本质，即纯粹地选择基金，而非依赖于基金经理的个人决策。他们计划根据宏观策略和行业轮动的变化来选择非人性化的投资方式。因为人是无法完全控制市场的波动，所以他们主要会配置指数化产品。当前，各种行业主题的指数基金已经非常丰富，这为快速的市场反应提供了可能。风口来临时，选择相应的指数基金就能抓住机遇，无需过度关注市场走势。指数型FOF还能减少研究的投入，节省运作费用，避免内幕交易，因为它是指数化交易。

中国公募FOF市场虽然处于初级阶段，但其发展潜力巨大。随着市场环境、政策导向和投资者需求的不断变化，公募FOF将迎来广阔的发展空间。