基金独门股偏爱成长 扎堆谨防抛压风险

【基金独门股偏爱成长行业，集中持股需谨慎提防风险】

在A股市场，公募基金的投资动向一直备受瞩目。由于其独门持有的重仓股往往隐藏着利好，基金独门股更容易成为市场的黑马股。对于部分投资者来说，跟随基金经理买重仓股似乎成了一种捷径。尤其是在一家基金公司旗下多只基金抱团持有的情况下，独门股的选择更是受到市场的广泛关注。

根据数据显示，基金独门股扎堆成长行业，TMT行业最受青睐。在基金四季报中，一些个股已经成为基金超集中持有的重仓股，如创业软件、九州药业、康弘药业等。这些个股在基金持股占流通股比例上超过了20%，在去年四季度也呈现出明显的上涨态势。当某只个股的流通盘被单个基金公司持有超过一定比例时，其持仓变动和投资思路的变化对该股走势会产生较大影响。

从投资逻辑来看，公募基金在成长股中寻找投资机会，独门重仓股主要集中在中小创板块。尽管很多成长股的估值已经很高，但公募基金依然采取保守思维，聚焦行业主流，同时也在与互联网或新兴业态有交集的小行业上寻找“相对估值洼地”。计算机行业依然深受基金青睐，化工和医药行业紧随其后。

基金独门股在过去一个季度的表现不错，主要反映了机构投资者关注“预期差”的投资理念。独门股中，次新股、转型股、绩优股占据了一定比例。这些个股往往具有政策风口、消息刺激、流通市值相对较小以及业绩支撑等特点，容易被资金雄厚的基金抱团持有。

在享受基金独门股带来的高收益投资者也需要警惕潜在的风险。在系统性风险下，基金独门股的回调幅度可能高达20%左右。当基金抱团持股达到一定比例后，其控盘效果可能与庄股相似。一旦市场出现不利情况，资金集中退出可能导致冲击成本较大。投资者在追求高收益的也要关注潜在的系统性风险和市场波动带来的冲击。

基金独门股虽然可能带来较高的收益，但也存在相应的风险。投资者在投资过程中需要谨慎决策，关注市场动态和风险因素。在享受投资带来的乐趣的也要保持理性，做好风险管理。

注：以上内容仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。随着金融市场的不断变化，单一基金公司扎堆某一只个股的现象愈发普遍。从市场表现和对股价的控制效果来看，这种基金集中持股的模式与曾经的“”有着诸多相似之处。

在2015年四季度，我们不难发现，部分基金公司如中邮系、宝盈系等，其持有的创业软件、九州药业等股票，其持股量超过流通盘的20%，这些股票在市场牛市的助推下出现了大幅上涨。随着去年下半年股市的下跌及持续调整，这些基金持有的独门重仓股表现普遍不佳，许多股票丧失了抗跌能力，甚至出现了相互踩踏的“多杀多”情形。在今年以来的暴跌行情中，部分基金公司的持股如创业软件、东方网力等跌幅超过30%，而一些其他持股的跌幅更是惊人。

基金公司的这种重仓持有，在某些个股上形成了一种共荣共生的状态。若上市公司发展顺利，股价有望顺势上升；但若是遭遇困境，股价则可能遭受重创。这种风险在今年年初的市场调整中已显露出一些迹象，需要引起投资者的警惕。

除此之外，基金抱团持股还引发了一个更为严重的问题“越界”违规。在市场震荡的背景下，一些基金因遭遇大量赎回导致规模缩减，不断触发“双十规定”。而对于混合型基金而言，这一问题尤为突出。所谓的“双十规定”，是指一只基金持有一家上市公司市值不得超过基金资产净值的10%，同一基金管理人旗下基金合计持有一家上市公司股份不能超过该公司股份的10%。尽管相关规定允许基金公司在一定期限内进行调整，但基金的违规超限持股现象仍屡见不鲜。

以汇添富基金持有的华信国际为例，该股被汇添富旗下多只基金抱团持有，持股占流通股比例已经超过20%，且目前处于高位停牌状态。一旦复牌，恐将面临较大的风险。随着这种因超限而被动砸盘的***越来越多，投资者必须关注基金仓位超标对股票走势可能产生的影响。

对于投资者而言，关注基金重仓股主要应关注大的投资方向及逻辑。毕竟，公开信息的滞后性使得我们无法获知基金经理的实时操作。在牛市中，基金的减持往往难以影响投资者的热情，回调甚至被视为买入的机会。但在熊市中，基金的减持可能对股价构成较大压力，尤其是在面临极端行情时，需特别注意基金减持引起的流动性问题。在当前的市场环境下，投资者一旦发现机构有减持动向，应及时回避，以防风险。投资需谨慎，尤其是在股市这一高风险领域，投资者需时刻保持警惕。