丽人丽妆冲刺上市欲借资本打造品牌

高价拍下papi酱广告的丽人丽妆，在上市之路迈出了新步伐。近日，证监会披露的IPO企业排队情况显示，上海丽人丽妆化妆品有限公司（简称“丽人丽妆”）计划登陆上交所。该公司保荐机构为中信证券，目前审核状态已受理。

据招股书透露，丽人丽妆拟发行股数0万股，占发行后总股本的10.0%，计划募集资金达3亿元。对于上市的准备工作，丽人丽妆董事长办公室在回复采访函时表示，公司将会统一安排媒体关注的问题，并提醒关注后续正式渠道披露的信息。

品牌营销专家路胜贞指出，丽人丽妆的核心业务主要集中在天猫电子商务，为兰蔻、雪花秀、兰芝、美宝莲等多个品牌运营天猫等网上旗舰店。上市将帮助公司获取更多资金，稳定电子商务渠道，并可能获得与一些品牌参股合作的机遇，实现更长远的收益。

丽人丽妆的历史可以追溯到2007年在北京成立的时候，当时公司帮助相宜本草在淘宝商城上线。此后，丽人丽妆逐渐发展成为化妆品的线上经销商，为品牌运营天猫旗舰店。合作品牌超过50个，包括美宝莲、施华蔻、兰蔻等。公司创始人黄韬表示，丽人丽妆直接从品牌合作方购买货源，通过天猫旗舰店销售，赚取品牌进货价与零售价之间的价差。除此之外，丽人丽妆还涉及店铺设计、营销策划、售后服务和物流仓储等业务。

类似于丽人丽妆这样的公司在互联网上为数不少，被称为TP（Taobao Partner）淘拍档，即电子商务第三方服务商。这类公司为客户提供一站式的电商解决方案，包括网页开发、IT建设、仓储物流等。

丽人丽妆的主营业务包括化妆品电商零售、品牌营销服务和化妆品分销。盈利模式也多种多样，通过经销产品赚取差价、收取服务费等方式获取利润。其毛利主要来源于产品销售的进销差价和采购返利。返利收入占比近年来并不稳定。

从近三年的营收情况看，丽人丽妆的营业收入和净利润表现不俗。但其在过去并不如其他阿里巴巴平台上的淘品牌知名度高。直到去年，公司以高价拍下papi酱的视频贴片广告，才走进公众视野。这笔广告费用占到了公司2015年净利润的很大一部分。

招股书显示，公司的销售费用中广告费用占比最高，其他年份均超过30%。而此前，丽人丽妆很少以电商运营商的身份做广告，大部分的营销费用都是用于帮助品牌与消费者建立直接对话。此次高价拍下papi酱的广告也被看作是为其上市造势和做准备。

路胜贞深谙电商与品牌共舞之美妙，坚信借助网红之力，能够助推品牌知名度飞越巅峰。如今的丽人丽妆品牌正处于蓄势待发的关键阶段，既有消费者的热烈期盼，又有上游品牌合作的战略考量。网红的影响力无疑会提升品牌的热议度和关注度，进一步捕获投资者的目光。

在资本追逐之下，丽人丽妆借机上道，踏上了自有品牌的扩张之旅。回顾往昔，丽人丽妆早已向证监会递交了IPO上市的辅导备案情况报告，这一举动背后的深意值得我们细细品味。

招股书透露，丽人丽妆此次筹集资金主要用于三大领域：收购上海联恩51%的股权、加强代理品牌营销及运营体系的建设、以及信息系统的升级。显然，丽人丽妆志在通过收购上海联恩，拓展自身的市场份额。上海联恩作为化妆品品牌的网络零售商，拥有店铺运营、品牌推广、客户服务等全方位服务，其业务模式与丽人丽妆相得益彰。拿下这一合作伙伴，意味着丽人丽妆将获得多个授权品牌的电商零售权，进一步壮大公司规模。

丽人丽妆的未来运营并非坦途。品牌授权管理和拓展的风险如影随形。作为线上代运公司，丽人丽妆的营收主要依赖于授权品牌化妆品的电商零售业务。近年来，该业务占比呈增长趋势，而品牌营销服务和化妆品分销的占比则有所下降。公司需不断提升自身影响力，增加与品牌方谈判的。这就需要更多的资金投入，资本市场成为其寻求支持的舞台。

不仅如此，路胜贞指出，丽人丽妆虽凭借先入为主效应和线上成本优势获得了利润优势，但其主要盈利点和产品线仍集中在传统品牌上，缺乏新产品的补充。要想与更多知名品牌合作，就必须增强议价能力。而上市融资无疑为其增加谈判砝码提供了可能。

专家推测，丽人丽妆若以资金注入的方式获取合作品牌的主动权、控制权，或许能摆脱单纯的代理订货关系，实现与品牌的参股性合作，带来更长远的收益。丽人丽妆并不满足于仅仅作为品牌线上代理的角色。从创立自有品牌的momoup可以看出，其野心远不止于此。上市后，有了资本的支持，丽人丽妆有望进一步推广自有品牌，开拓更广阔的市场空间。自有品牌的利润空间更大，这无疑是其谋求上市的重要原因之一。存货规模的不断扩大和现金流的不充分仍是丽人丽妆面临的挑战。招股书显示，公司的存货规模和现金流状况均面临压力。上市或许能为解决这一问题提供契机。

丽人丽妆正冲刺上市之路，意图借助资本之力打造自有品牌帝国。（原标题：丽人丽妆冲刺上市欲借资本打造品牌）