舍得酒业业绩不达预期：控股股东30%股权遭卖 股价低迷

在寂静的夜晚，一场关于白酒行业的波澜悄然掀起。上市公司舍得酒业（股票代码：600702.SH）的一则公告引发了市场和投资者的广泛关注。原来，其控股股东四川沱牌舍得集团有限公司（简称“沱牌舍得集团”）的部分国有股权将被射洪县人民公开转让。这究竟是一场改制还是市场布局的调整？业界对此展开了热议。

沱牌舍得集团是舍得酒业的最大股东，持有其高达29.85%的股权。如今，这一集团的股权结构发生了变化，两大股东分别是天洋控股集团和射洪县，其中射洪县持有的30%股权将被转让。对于这一举动，舍得酒业的相关人士表示，这次股权转让并不会影响公司的实际控制人和控股股东地位，其主要目的是推动沱牌舍得集团的进一步改制。背后的原因似乎并不简单。

有业内人士认为，这次股权转让可能与舍得酒业的业绩未达到预期有关。与其他国企控股的白酒企业如茅台、牛栏山等形成鲜明对比的是，舍得酒业在业绩上遭遇了一些挫折。虽然其强调并不看衰白酒产业，但2017年的收入计划落空却是事实。在这一背景下，射洪县决定转让股权，或许是想寻找新的发展机遇和策略调整。

白酒行业在我国拥有庞大的市场，企业众多。尽管行业整体发展态势良好，但竞争同样激烈。数据显示，2017年，规模以上白酒企业的产量和销售均有所增长，但舍得酒业在其中的表现并不突出。这也引发了市场对舍得酒业未来发展的担忧。在此背景下，舍得酒业试图通过设立新的营销子公司来扩大市场份额和提升品牌影响力。有业内人士对此并不看好，认为其主要市场仍在遂宁和成都，要想在北京这样的高端白酒市场竞争激烈之地立足并非易事。

虽然2017年的收入计划未能如愿实现，营销网络尚待拓展，但舍得酒业却以其坚韧不拔的态势，在营收与净利润上展现出增长的活力，在其主要经营区域仍具有一席之地。

为了进一步提升品牌价值，舍得酒业在2018年做出了重大决策，发布了关于调整项目投资的公告。公告揭示，舍得酒业拟对沱牌舍得酒文化体验中心项目的投资额度进行调整，将原本的计划投资额1.0228亿元，增至3.48亿元，这一调整引发了业内的广泛关注。

舍得酒业还决定将酿酒配套工程技改项目分为两期进行建设。其中，项目一期建设时间为2017年至2019年，投资总额为7.0555亿元；项目二期则计划在2020年至2022年进行，投资总额为11.8537亿元。虽然整体投资额度较原计划有所减少，但这种调整依然引发了市场的热议。

对此，舍得酒业解释道，这是根据公司整体规划做出的决策，旨在建设具备科研实验与办公功能的综合性大楼。公司决定将酿酒技改项目中的实验室技改工程纳入体验中心项目，并对配套景观工程进行优化完善。这一决策展现出舍得酒业在战略调整上的果断和前瞻性。

香颂资本执行董事沈萌认为，舍得酒业此次调整是对外传达出一种信号：定增计划的初衷并非为了短期投机股票差价谋利。如果企业真心希望推进投资项目，通常不会轻易因为资本市场变化而调整计划。不排除舍得酒业未来会以其他理由再次调整投资计划。

数据显示，舍得酒业在文化体验中心项目上的投资额度高达3.48亿元，相当于其2017年归属于上市公司股东的净利润的近两倍。这一大手笔的投资无疑引发了投资者的质疑。尽管打造企业文化对于提升品牌价值具有重要意义，但在投资决策时仍需结合主营业绩和行业格局进行考量。许多投资者对舍得酒业董事长刘力的决策表示担忧，认为其决策过于激进。

业内人士表示，白酒企业与文化的结合是必要的，是塑造品牌的有力途径。文化体验中心不仅可以传播企业的文化与品牌，还可以为消费者提供文化体验，增强品牌忠诚度。建设文化体验中心也需要量力而行。与舍得酒业的业绩相比，此次文化体验中心的投资金额确实过高。

射洪县人民对沱牌舍得集团的股权转让也引起了投资者的广泛关注。谁会成为下一个接手者，是当下的热议话题。有熟悉天洋控股集团的人士表示，除了天洋外，是否还有其他公司对此感兴趣仍是一个未知数。

公开资料显示，天洋控股集团自1993年创立以来，已发展成为涵盖文化产业、科技产业、消费品、金融投资等多个领域的大型控股集团。据悉，天洋控股曾在2015年成功竞得沱牌舍得集团70%的股权，间接控制舍得酒业。如果天洋控股再次接手此次股权转让，意味着其将拥有沱牌舍得集团100%的股权，进一步加大间接控制舍得酒业的力度，这将为舍得酒业的未来带来怎样的影响，成为投资者关注的焦点。