家族式公司友讯达获IPO批文 有无法实现持续高成长性风险

财经网报道，高鑫鑫撰文

深圳友讯达科技股份有限公司，简称友讯达，其前身深圳市友讯达科技发展有限公司成立于2002年9月4日。经过一系列的变革，友讯达于2014年12月31日整体转变为股份有限公司，并今年3月31日在证监会的核发下，成功跻身10家企业IPO批文之列。

友讯达是一家集研发、生产、销售无线产品以及运维服务于一体的高新技术企业，其产品多次荣获“国家重点新产品”和“广东省名牌产品”等殊荣。公司主要生产和销售无线传感网络模块、无线传感网络终端、网关等信息采集设备，广泛应用于水、气、热、电等智能仪表信息采集嵌入式应用领域。

关于股权结构，友讯达呈现典型的家族式管理模式。公开资料显示，控股股东为崔涛，而实际控制人为崔涛、崔霞、崔奕三姐弟。他们三人已签署《一致行动人协议》，持有友讯达合计67.36%的股份。

从招股书来看，友讯达本次发行股份数不低于2500万股，占公司发行后总股本的比例也不低于25.00%。此次募集资金主要用于三个项目：补充营运资金、智能电网类产品生产基地新建项目、营销与运维服务网络建设以及无线传感网络研发中心建设。

友讯达在面临快速发展的也存在一些挑战。应收账款余额的增长便是其中之一。报告期内，随着公司业务规模的扩大，应收账款余额的增长速度较快。公司应收款项占流动资产比例较高，坏账准备计提比例增长幅度较大。尽管公司制定了较完善的往来账款管理制度，但如果客户出现偿债风险，公司的财务状况将受到较大影响。

除了应收账款问题，友讯达还面临无法实现持续高成长性的风险。尽管公司在招股书中提到了这一风险，并指出随着公司规模的进一步扩张和市场竞争的加剧，公司的增长速度可能会放缓，但他们依然坚持持续研发和创新，努力提升产品和服务的质量。

友讯达作为一家高新技术企业，在无线产品和运维服务领域取得了显著的成就。面对挑战，他们积极应对，努力提升公司的核心竞争力。期待友讯达在未来能够持续创新，实现更高的成长。无线传感网络巨头友讯达：智能电网领域的蓬勃发展与其面临的挑战

友讯达作为无线传感网络综合解决方案的领先提供商，其主营业务紧紧围绕着智能电网展开。随着国家深化电力体制改革的推进，电力行业总体需求呈现强劲增长态势。在这一大背景下，智能用电信息采集行业已经成为智能电网建设中增长最为迅猛的子行业之一。

回顾过去几年，友讯达的发展势头强劲。2014年、2015年及2016年，公司的营业收入分别达到37,596.58万元、35,061.06万元及45,747.11万元，年均复合增长率达到了令人瞩目的10.31%。这样的增长速度让人对友讯达的未来发展充满期待。

研发是驱动企业持续发展的核心动力。报告期内（2014年至2016年），友讯达的研发投入持续加大，研发费用分别为3,117.53万元、3,123.53万元和4,026.09万元，占营业收入的比例也稳定保持在较高水平。相比其他同行业公司，友讯达在研发方面的投入可谓不遗余力，这无疑会增强其在市场中的竞争力。

在友讯达的蓬勃发展背后，也存在一些值得关注的点。补助在公司的利润总额中占比虽然不高，但在2016年这一比例却出现了突然的增长。这一年，公司收到的补助主要包括软件产品的增值税退税、研发费用资助、上市培育项目资助经费以及企业上市融资奖励等。尽管公司在招股书中未对此作出详细解释，但这种情况的突然变化无疑会引发市场的关注。

有投行人士表示，企业的发展不能过度依赖补贴，因为这种补贴的可持续性并不强。一旦政策发生改变，可能会对企业的经营造成重大影响。友讯达未来的经营策略和发展方向还需更多地依赖其自身的内在增长能力。

友讯达作为智能电网领域的领军企业，其业务发展前景广阔。但在持续发展的公司也面临着一些挑战。如何在未来保持稳定的增长态势，并降低对补贴的依赖，将是公司需要解决的重要问题。我们将继续关注友讯达的发展，期待其能在智能电网领域创造更多的辉煌。