嘉禾生物：三板植物提取物龙头 盈利能力不输A股同行

近期，嘉禾生物公布，公司已进入西部证券的辅导期，自2017年4月28日起计算。嘉禾生物自2015年10月20日在新三板挂牌以来，便展现出强劲的发展势头，连续两年跻身创新层，完成了两轮共计融资1.36亿元。当前市值高达14.59亿元。

在众多新三板上挂牌的植物提取物企业中，嘉禾生物无疑是一头领先的雄狮。整个植物提取物行业形势大好，仅有1家亏损，其余19家企业均实现盈利。嘉禾生物便是其中的佼佼者。

嘉禾生物专注于天然植物提取物的研发和生产，主要产品包括莽草酸、五羟基色氨酸、白藜芦醇、藤黄果提取物等。这些产品广泛应用于食品饮料、药品、保健品和化妆品等领域，为嘉禾生物赢得了广大客户的信赖。

嘉禾生物的产品种类丰富，覆盖有效单体提取物、标准提取物、比例提取物三大类，超过种提取物，年生产能力超过5000吨。在全球植物提取物市场上，嘉禾生物的规模和品质都处于行业前列。

随着全球植物提取物市场规模的持续扩大，以及人们自我保健意识的觉醒，植物提取物的需求持续增长。嘉禾生物凭借出色的出口业绩，已成为我国植物提取物的骨干出口企业之一。其产品在欧美和亚太地区等主要市场占据重要地位。嘉禾生物获得了多项全球行业资质认证，如GMP、美国NSF-cGMP等，为其产品在国际市场上赢得了良好的声誉。

植物提取物行业虽然发展迅速，但行业内企业众多，竞争激烈。据统计，从事植物提取物生产和贸易的企业超过2000家，但大部分企业规模较小，盈利能力有限。嘉禾生物作为行业龙头企业之一，拥有覆盖全球的原料采购体系和销售网络市场辐射能力强的优势。在国际标准逐渐加强的背景下，嘉禾生物正积极与国际接轨，确保产品质量和安全。

值得注意的是，目前植物提取物行业仍在粗放发展，行业标准缺乏统一规范。在国际对质量和安全监管日趋严格的情况下，植物提取物的出口受到一定影响。但中国医保商会正在与海关总署及优秀企业共同制定国际商务标准，为行业的长远发展奠定基础。嘉禾生物作为行业的佼佼者之一，必将在这一进程中发挥重要作用。随着行业标准的逐渐完善，龙头企业嘉禾生物在激烈的市场竞争中展现出强大的竞争力，有望在优胜劣汰中进一步提升市场份额。

嘉禾生物的经营业绩在国际需求的推动下持续增长，其市场开拓力和品牌影响力日益提升。从2013年到2016年，公司的销售收入从4.52亿增长至6.64亿元，净利润也从2148万跃升至7674万元，两年间的盈利增长翻了一番，展现出强大的盈利能力。

在过去的几年中，嘉禾生物各细分产品的收入构成虽然有小幅度波动，但总体保持稳定。销售毛利率也稳定在约24%的水平。而在2016年，由于比例提取物的毛利率提升，公司整体毛利率也提升至27.85%。

在植物提取物行业中，嘉禾生物是三板市场的龙头企业，其盈利能力不输于A股同行。除此之外，莱茵生物、晨光生物和林格贝也是该行业的规模公司。

莱茵生物作为首个上市的植物提取物企业，其主要产品包括罗汉果甜甙、原花青素、花色甙等提取物。晨光生物则是以天然色素、天然香辛料提取物和精油、天然营养及药用提取物等四大类产品为主，其中辣椒红、辣椒精和叶黄素产销量居全球第一。林格贝则以大兴安岭林下野生植物提取物为主，如花青素、荨麻提取物等。

与同行相比，嘉禾生物在盈利能力方面表现出色。尽管林格贝因地域优势在原材料方面享有较高的毛利率和净利率水平，但嘉禾生物的毛利率、净利率均处于行业中等偏上水平。更重要的是，嘉禾生物的ROA（资产回报率）和ROE（股东权益回报率）水平均在同行之上，显示出其卓越的经营效率和资本运用能力。

嘉禾生物作为植物提取物行业的领军企业，其强大的盈利能力、稳定的产品结构和优秀的经营效率，使其在市场竞争中占据有利地位，未来有望继续保持其领先地位。