连亏三年 海兰信旗下新三板公司终止挂牌

在科技创新的浪潮中，海兰天澄带着环保设备运营服务的荣誉，于2017年4月正式登陆全国中小企业股份转让系统，成为了上市公司【、】(300065，SZ)旗下的一颗璀璨之星。光环背后也有挑战，其融资渠道的单一性，主要依赖于银行和关联方的借款。

好景不长，挂牌新三板未满两年，海兰天澄便面临终止挂牌的境遇。在深思熟虑后，海兰信于2018年12月3日晚间公告，其控股子公司海兰天澄决定向全国中小企业股份转让系统申请股票终止挂牌。

这背后的原因引人深思。记者注意到，海兰信的控股子公司海兰天澄的业绩近年来持续低迷，净利润连续几年出现亏损。香颂资本执行董事沈萌指出，如果新三板公司在挂牌后业绩不佳，不仅无法带来融资，还要承担额外的费用，导致最终选择摘牌。

海兰天澄的业绩下滑并非偶然。从公告中可以看出，该公司的业绩表现一直不稳定。在资金压力方面，海兰天澄的环境在线监测系统安装与集成服务占其主营业务的较大比重，但由于项目金额大、资金回收周期长，给营运资金带来了压力。公司的盈利能力也较弱，如果不能有效拓展市场、提高收入、降低营业成本，短期内这种局面可能难以改变。

海兰天澄主办券商在今年4月也曾提到，公司的持续经营能力存在重大不确定性。其财务报表显示未分配利润为负，实收资本也面临亏损的压力。对此，沈萌表示，对于业绩持续低迷的公司来说，登陆新三板并没有实质意义。随着监管的加强，许多业绩不佳的公司开始选择终止挂牌。

据记者观察，与2017年相比，2018年以来新三板市场的摘牌企业数量有所增加。Choice数据显示，仅在2018年前三季度就有1152家新三板公司摘牌，相较之下，2017年全年摘牌的企业数量仅为709家。海兰天澄只是其中的一个例子而已。在资本市场的风云变幻中，每一个企业都要面对挑战与机遇并存的局面。对于海兰天澄来说，未来的路还很长，如何调整战略、克服困难是其需要面对的重要课题。