产业链进化的关键一年，重视后周期和新技术电力设备与新能

近期，开源证券电力设备与新能源团队发布了2022年度投资策略《产业链进化的关键一年，重视后周期和新技术电力设备与新能源行业2022年度投资策略》。他们对新的一年满怀展望，并提出了以下几点核心观点：

一、以长期成长为主轴，聚焦后周期与新技术方向。他们认为新能源汽车正处于向上周期投资的第三阶段。在这一阶段，逻辑重心回归长期成长，主线是特斯拉（引领需求创新的产品）和宁德时代（电池产业链中的龙头企业）。电池环节在未来一年将迎来良好投资期，受益于上游价格可能的松动、下游渗透率的提升以及产品创新。后周期方面，新能源的景气度扩散值得关注，如电机产业链、氢能源、设备、充换电以及传统车零部件与电动化的融合等方向都值得重视。新技术方面，关注龙头公司的产品创新带来的成本下降，例如扁线、高压系统、4680电池等新兴技术。

二、中国新能源车市场蓬勃发展。国内新能源车渗透率正在逐月小幅提升，从当前的17%向20%迈进。预计2022年全年，国内新能源车渗透率将突破20%，整体销量预计达到惊人的450万辆以上。

三、紧密关注特斯拉、比亚迪等领军企业动态。特斯拉德国工厂在2021年底逐步投产，有望在2022年助力特斯拉在全球范围内持续扩大市场份额。而比亚迪的刀片电池产能紧张状况持续，订车提货等待期甚至超过三个月。但随着2022年刀片电池扩产落地以及芯片短缺现象的缓解，预计比亚迪的交货量将实现翻倍增长。

这份策略报告同时也提示了新技术发展中的风险，包括新技术发展超预期、需求低于预期、新能源市场竞争加剧等。

在这充满变革与机遇的一年，让我们共同期待电力设备与新能源行业的崭新篇章。从长期成长的角度，聚焦后周期与新技术方向，关注领军企业动态，做好风险管理，一起迎接挑战与机遇并存的未来。