宝新金融首席经济学家郑磊：2025年经济重心在基建 A股上半年存波

在踏入香港职场之前，我与《红周刊》的记者们已经有过多次深入的采访和交流。随着我的工作重心转向港股，尽管与他们的接触有所减少，但由于内地股市与香港股市的联动性日益紧密，以及《红周刊》报道领域的不断拓展和记者们研究能力的持续提升，我们之间的合作也愈发频繁。在与他们的沟通交流中，我收获颇丰。在此祝愿《红周刊》越办越好，祝愿《红周刊》的读者们股市投资收益不断攀升！

当前市场，货币政策和财政政策均持宽松态度，为股市和债市提供了良好的支撑。中美贸易第一阶段协议的落实，也带来了诸多领域的改革开放加速，预计将吸引大量外资进入。下半年美国总统大选的敏感时期以及可能的地缘，都可能对市场情绪产生影响，甚至可能对第二阶段贸易谈判带来压力。投资者需警惕这些不确定因素，尽量把握前三个月的投资机会，并在年中时做好应对市场动荡的准备。

在七大相关领域，投资者可以寻找投资机会。首先是与周期性行业相关的领域，如农业农村城镇化、中西部地区的基础设施建设等；其次是环保和治理污染、低碳绿色行业板块；再者是消费与服务业，特别是向三、四线城市拓展的消费服务业龙头；医药保健行业也是值得关注的方向，尤其是专注于老年病、慢性病治疗的医药企业。高技术板块如5G领域、云计算、人工智能、大数据应用等领域也具有明确的市场机会。军工和国有企业改革、北斗导航卫星相关产业、智能自动机器设备等领域也值得关注。不良资产处置领域也将因债务相关的不良资产处置机会的大量涌现而迎来整体利好。在ETF方面，可以关注与大盘指数相关的ETF、科技ETF以及黄金ETF。

随着新的一年的到来，让我们共同期待更多的市场机遇与挑战。在此祝愿大家新年快乐，万事如意！