新三板史上最“慷慨”分红

年报季节来临，新三板挂牌公司的分红预案也火热出炉。虽然这些公司多为创新型、创业型、成长型的中小微企业，但他们的分红行动却丝毫不逊色，各种大手笔的分红方案频频出现，如“每10股派现金高达103.45元”的慷慨之举。

就在春节前，嘉银金科发布了令人瞩目的2017年度利润分配预案，计划每10股派发80元现金，总派送现金高达4亿元。截至2月25日，已有嘉银金科、多尔晋泽等27家挂牌企业发布了新的分配预案，其中绝大多数都涉及到现金分红。

在分红榜单上，北展股份以其每10股派发高达103.45元的现金成为最大赢家。自2013年12月以来，挂牌公司累计实施了3987次现金分红，总额高达539.54亿元。其中，2016年度更是分红金额最高的年份，共有1915家挂牌公司派发现金271亿元。

值得一提的是，那些分红力度大的公司大多集中在租赁、信息传输和教育三大行业。例如，北展股份、振威展览、龙广传媒等属于租赁和商务服务业；爱问科技、英极股份则属于信息传输行业。而从单次派现总金额来看，新三板历史上也有过多次超亿元的分红案例，其中垦丰种业在2015年的一次派现就高达4.32亿元。

“豪气”分红背后离不开华丽的业绩支撑。例如天地壹号，自2015年挂牌以来，每半年便进行一次分红，累计派现8.80亿元。其主营的醋饮料和其他饮料的研发、生产和销售业务一直表现强劲。同样，“分红达人”齐鲁银行和成大生物也是业绩亮眼，前者在2014至2016年间累计派发现金10.51亿元，后者则在同期累计派现9.22亿元。

并非所有进行现金分红的挂牌公司都业绩卓越。有些公司甚至业绩亏损却依然进行现金分红。例如墨麟股份，在2017年上半年每10股派现4.8元现金，共计派发现金8097.24万元，而公司同期却亏损4397.53万元。但这家公司在游戏研发和授权运营领域有着良好的历史表现，2016年更是实现了2.89亿元的净利润。

新三板的挂牌公司在回馈股东方面毫不吝啬，他们的分红行动既体现了对股东的尊重，也彰显了公司的实力和决心。尽管其中有些公司的业绩出现波动，甚至短暂亏损，但他们依然选择通过现金分红与股东共享成果，这种透明和负责任的态度无疑增强了投资者对新三板市场的信心。在挂牌公司中的现金分红大潮中，2016年有1660家公司进行了现金分红，然而其中，北京时代、菁英时代等15家企业却在这一年度出现了亏损。

菁英时代在2016年的亏损额达到了2300万元，然而同一时期，它却派发了1352.8万元的现金红利。北京时代在亏损2675.61万元的情况下，也向股东派发了181.27万元的现金。这种市场行为，确实让人不禁思考其背后的深意。

新三板在线注意到，这些高额现金分红的挂牌公司的股权结构相对集中。现金分红，似乎更多地流入了“少数人”的口袋。这样的现象，让人不禁产生好奇。

以嘉银金科为例，基于2017年的年报，该公司拟派发4亿元的现金红利。而公司的股权结构显示，共有严定贵、上海金木水火土投资中心等4名主要股东，其中严定贵控股海金木水火土投资中心，这意味着大部分的现金红利将流入严定贵等少数几名股东的手中。

同样，天地壹号的股权分布也呈现出类似的状况。陈生持有公司近八成的股权，而公司前十大股东合计持股超过九成。这意味着现金分红的红利大部分会进入这些“少数人”的口袋。这种分红方式对于广大中小投资者而言，无疑是一种值得深思的现象。

那么，这些新三板企业为何会选择在亏损的情况下仍然进行高额现金分红呢？是对于未来盈利的乐观预期，还是其他因素的考量？这背后的问题，值得我们进一步深入研究和。