新规征求意见26天 30家公司“不改初衷”发布定增预案

随着再融资门槛的预期降低，一些公司纷纷采取行动，展现出不同的应对策略。有的公司星夜撤回申请文件，希望在新的政策红利下获得更多机会，也有的公司坚定信心，按部就班地提交申请，稳步推进融资计划。

自11月8日再融资规则修订并公开征求意见以来，市场反响热烈。据记者统计，仍有10家上市公司发布了可转债预案，30家发布了定增预案。而在去年同期，已经有35余家上市公司披露了定增预案。这些数据显示了市场对再融资新规的期待和关注。

再融资新规仍在征求意见中，但已经给创业板公司和计划实施定增的公司带来了明显的利好。中南财经政法大学数字经济研究院的执行院长盘和林对记者表示，新规则放宽了创业板的发行条件，扩展了发行主体，这将极大地提高创业板上市公司的再融资活跃度。新政放松了定增的锁定期、定价规则、募集人数等方面的要求。若新规落地实施，预计会有更多的成长性强的公司选择定增方式来进行再融资，此前累积的定增需求也将开始释放。

在规则适用上，证监会采取了新老划断的原则。已经取得核准批复的再融资申请，将适用修改前的相关规则；尚未取得核准批复的，则适用修改后的新规则。这一做法体现了证监会的灵活性和公正性。

在30家发布定增预案的公司中，已经有8家确定了发行对象，发行对象数量在一家至十家之间。基金首席经济学家杨德龙表示，对于已经确定发行对象和价格下限的公司来说，募集资金可能并不困难，新规的影响可能不大。对于发行人与投资者之间博弈激烈的情况，新规的推出无疑是一个利好。新规定中的发行价最低可打基准价的八折，锁定期缩短且无减持限制，募集人数也可增至35人，这将大幅降低上市公司募资的难度。

根据这30家公司的非公开发行股票预案，它们的融资计划目前仍按照旧规制定。非公开发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的90%。这些公司是否能够赶上再融资新规的列车，战略投资者是否能够享受到最低八折的发行价，目前还无法确定。

部分已经实施定增的公司的经验显示，从预案发布到获得证监会核准，通常需要6个月至10个月的时间。由于新规的新老划分时间点是公司拿到证监会批文，如果证监会在12月8日征求意见结束后快速发布实施，这些公司仍有可能搭上新规的便车。而在这30家公司中，大多数也在公告中表示，最终的发行价格将在获得中国证监会核准后，由公司董事会根据股东大会的授权，按照中国证监会的相关规定，与保荐机构协商确定。这一切，都让人对市场的未来充满期待。