宝莱特(300246)血透业务线全力推进支撑公司高速发展

一、业绩展望与增长轨迹

随着公司近日发布的2016年前三季度业绩预告，市场对其业绩的关注度持续走高。据公告显示，公司预计归属上市公司股东的净利润将达到4,712万元至5,243万元之间，同比增长幅度高达81%至102%。这一业绩表现预示着公司在短短的时间里已经取得了显著的进步。

二、血透业务的全方位布局

公司在下半年围绕血透业务展开了一系列重要举措，全面实施了“产品+渠道+医疗服务”的全产业链布局策略。这一战略的实施，正驱动公司业绩呈现高速增长态势。

***回顾如下：

1. 资本扩张与产业布局：公司通过非公开发行的方式筹集资金，不超过2.7亿元。这笔资金将主要用于收购相关公司的股权、建设血液透析耗材产业化项目以及补充公司的流动资金。这不仅有助于公司加大在血透产业领域的布局，而且通过释放产能，巩固了公司在血透行业的地位。

2. 血透产品线的丰富：公司推出的D30透析机在上半年成功获得注册证，并开始销售。这一产品的推出，极大地丰富了公司的产品线，并在血透行业中提升了公司的竞争力。

3. 渠道拓展与整合：除了已有的血透渠道，公司与深圳市原位实业有限公司共同成立了深圳宝原，覆盖了广东地区的血透渠道。这一合作不仅锁定了五年的收益，降低了商誉减值风险，也是公司快速整合血透渠道的重要一步。接下来，公司将继续在各区域收购血透渠道商，实现全国重点区域的布局。

4. 医疗服务领域的进军：公司计划以多种形式进入血透医疗服务领域，包括收购、合作参股、运营和设备投放等。根据公司规划，将在今年内建成若干家以血透为主的肾病样板医院和“院中院”模式的血透中心，进一步巩固并扩大公司在血透市场的份额。

三、投资分析与估值

我们预测，公司在未来几年的销售收入和净利润将呈现稳步增长。我们认为，凭借公司在血透产业的上中下游全方位布局，尤其是在血透医疗服务领域的布局，公司在未来的市场中将受益匪浅。我们强烈推荐投资者关注该公司，并维持“增持”评级。

四、风险提示

虽然公司前景看好，但仍存在一些潜在风险需要注意：肾病医疗服务的开展可能低于预期；血透耗材产能的扩建可能无法达到预期的规模；监护仪海外市场的政策和汇率等因素也可能对公司的业绩产生影响。投资者在做出决策时，应充分考虑这些风险因素。