基金经理激辩顺周期行情持续性

近期大宗商品市场的繁荣景象令人瞩目，铜价连创新高，国内大宗商品市场亦同步展现强劲态势。在这股热潮中，众多基金经理纷纷调整仓位，积极投身于顺周期板块的布局。但对于顺周期板块的后市走向，公募基金界的观点却呈现出分歧。

一方面，以鹏华化工ETF的火爆发行为例，市场对顺周期相关产品的热情空前高涨。短短几日，多个化工类ETF便售罄，认购资金远超募集规模上限。这种热烈的市场反应，反映出投资者对顺周期板块的强烈信心。

另一方面，基金经理们对顺周期板块的未来走势存在不同看法。有的基金经理认为，以核心资产为代表的白马股虽然估值高企，但顺周期板块因估值较低而展现出高性价比的特点。在经济修复、流动性宽松以及中国出口持续向好的背景下，顺周期板块具有较好的投资价值。浙商聚潮产业成长基金经理贾腾更是直言，未来经济上行背景下，价值风格可能更为占优。

并非所有基金经理都看好顺周期板块的长远前景。银河基金股票投资部总监张杨认为，创新经济相对于传统经济的市值扩张优势可能长期存在，而传统产业更可能在估值偏低时迎来阶段性修复机会。海富通基金公募权益投资总监周雪军也表示，虽然顺周期板块当前表现强势，但核心资产的长期盈利持续性仍不可忽视。

诺德基金的潘永昌指出，顺周期板块的弹性主要来源于库存周期的复苏等因素，而全球经济复苏可能会带来一定程度的替代效应。在这种背景下，投资者需要警惕风格的切换带来的风险。沪上一位基金经理也表示，在全球货币政策宽松背景下，大宗商品价格上涨的动力会加强，但有色金属行业的表现仍需谨慎看待。

总体来看，市场风格是否正朝着以顺周期为代表的新方向转变，尚需时间观察。但无论如何，投资者都应保持谨慎态度，灵活应对市场变化。在火热的投资氛围中，理性思考和独立判断尤为重要。