全国碳市场平稳运行 开市首月累计成交额3.55亿元

全国碳市场自启动以来，呈现出稳健的运行态势。从开市首月起的累计成交额达到了3.55亿元，自7月16日以来，市场累计成交量更是达到了702万吨。在这个新兴市场中，交易价格也在稳步上升，从初期的每吨48元逐渐升至8月17日的收盘价每吨51.76元。

当我们把目光投向欧洲碳市场，可以看到全国碳市场与其在发展路径上的相似之处。两大核心机制总量控制和市场调控机制已经在国内碳市场初见雏形。业内人士分析认为，欧盟碳市场的成功关键因素在于总量控制和MSR机制，而我国的碳市场也正在逐步建立起这些关键机制。

值得注意的是，尽管当前我国碳价远低于海外市场，但随着我国双碳目标的日益临近和任务的繁重，我们预期国内碳排放总量的递减速度将超越海外。这一趋势预计将驱动碳配额价格的长期上涨，并激发对CCER的需求。全国CCER备案减排量总计约5000多万吨，历时四年，我们预期这些减排量将基本履约，相关审批政策有望重启，近期CCER的供应稀缺，价格预期将有所上升。

在碳中和投资的框架下，环保产业也迎来了新的发展机遇。这个框架可以从前端能源替代、中端节能减排、后端循环利用三个方面构建投资逻辑。碳交易作为有效的制度支撑，为这些领域提供了强大的推动力。

在前端能源替代方面，我们关注可再生能源如垃圾焚烧等的需求增长。在中端节能减排领域，我们推动产业转型，关注节能管理和减排设备的应用。在后端循环利用方面，我们致力于推动垃圾分类、废弃家电/汽车、危废资源化的再生资源循环利用。

除此之外，环境管理的提升也催生了环境咨询需求的扩大。碳交易也鼓励可再生能源、甲烷利用、林业碳汇等CCER项目的发展，为这些领域提供了更多的发展机遇。全国碳市场展现出了强劲的发展势头，未来的交易规模和覆盖行业仍有巨大的提升空间。