桥水首席投资策略师：美国市场没有做好经济增长放缓的准备

在周二的访谈中，桥水首席投资策略师Rebea Patterson对市场前景发表了深刻见解。市场目前似乎预测美联储将在未来决策中保持稳定，通胀会迅速回归美联储设定的目标水平，而不会引发经济衰退。在Patterson眼中，这种预测似乎并不乐观。她指出，美联储可能需要在两个极端之间做出选择：要么接受通胀率超过目标水平的现实，要么采取紧缩政策至足以使美国经济陷入衰退。这意味着企业收益可能会受到冲击。

量化紧缩和缩表这些宏观策略的调整正在逐渐展开。Patterson表示，“现在只是预热阶段，到了九月份，QT（量化紧缩）的步伐将会加快。她警告说，市场对这一政策可能带来的影响并未给予足够的重视。”

在Patterson看来，一些投资者尚未充分意识到一种潜在风险全面滞胀环境。在这种环境下，经济增长放缓，通胀虽从高位有所回落但仍保持在相对较高的水平。她指出，“过去百年的历史告诉我们，股市在这种环境下的表现往往是最差的。”

针对这种环境，Patterson建议投资者应该调整资产配置。她认为应该持有的资产包括通胀连接债券、黄金以及一定范围内的大宗商品。对于股票投资者来说，应该关注那些能从通胀中受益的公司，以及那些能够成功转嫁价格上涨的公司，比如大宗商品出口商。

她的观点为投资者提供了一个全新的视角来看待当前市场状况。随着美联储政策的进一步调整和市场变化，投资者需要保持高度警惕，并考虑调整投资策略以应对可能出现的风险。