华西证券：明年中枢有望逐步抬升 短期扰动是加仓机会

华西证券研究所成立不久，于十一月二十八日盛大举办了年度策略大会。在这次大会上，华西证券展望了即将到来的2020年市场趋势。在经济全球化的浪潮中，全球流动性展现宽松态势，华西证券洞察到这是一个不可忽视的大背景。他们认为A股市场的持续开放将是引领市场走向的关键，这不仅会带来资金的持续流入，同时还将引发市场整体的估值提升。随着科技创新得到扶持，这样的趋势愈发明显。任何市场都不会一帆风顺，资本市场的起伏亦受到全球滞胀担忧及外部环境不确定性等多重因素的影响。但这并不意味着机会全无，反而正是短期扰动让投资者看到了加仓的机会。华西证券坚信，未来一年市场将呈现震荡向上的格局，整体重心逐渐抬升，并且充满结构性机会。在行业配置方面，华西证券高度看好受益于多重因素共振的5G产业链以及计算机、电子、新能源等新兴产业板块。这些领域的优质公司有望展现出巨大的发展潜力。“大科技创新板块”的龙头企业同样值得期待，其业绩将持续释放。在全球负利率的环境下，那些长期业绩增长稳定并能维持高股息率的资产将会受到长线资金的青睐。尤其是大消费和金融行业的龙头企业更是投资者的首选。华西证券固定收益团队的首席分析师樊信江也给出了债市的专业预测。他认为，未来的债市将会呈现短期扰动大、中期机会大、长期不确定性大的“三明治”结构。投资者需要把握扰动消除后的利率债中期行情，配置时机可能出现在明年一季度末。他建议投资者继续关注信用挖掘领域，以票息为主，同时在转债方面优先选择地产后周期、基建产业链及成长板块以增强收益。华西证券对明年市场的预测既深入又全面，不仅涵盖了股市也包括了债市，为投资者提供了宝贵的投资指南。