宇通客车(600066)提升市占率 做长跑冠军

公司近期动态报告：一月份产销快报发布，销售量稳中有升。具体数据显示，当月销量达到4,272辆，同比增长了10.3%。其中，大客销量为2,079辆，同比增长了惊人的55.6%，中客销量也有一定增长，达到了1,692辆。尽管轻客销量有所下滑，但轻客销量仍然稳健，为501辆。这样的销量表现不仅巩固了公司在市场的地位，更显示出公司强大的市场适应能力。新能源领域的表现更是亮眼，尽管面临新能源汽车补贴标准的调整压力，但宇通销量同比仍保持较快增速。特别是在开门红的一月份，新能源销量接近千辆。这一表现与公司优秀的公司治理息息相关。公司不仅在去年十二月实现了超过历史最好单月销量的业绩，更在新能源客车市场中占有率持续提升。不仅如此，公司的毛利率也保持在稳定水平，这都得益于公司精准的产品定位和定价策略。对于未来展望，由于行业格局逐步稳定，中小客车企业或退出或转型，因此我们认为对于宇通而言，市占率比毛利率更为重要。基于行业现状和公司的业绩表现，市场短期对新能源补贴退坡的预期已充分反应。长期来看，公司的估值仍具有进一步提升的空间。建议投资者对公司长期价值投资给予关注。虽然面临一定的风险如补贴退坡超预期和新能源客车销量低于预期等，但考虑到公司的市场表现和长期潜力，我们相信这些风险在可控范围内。最后需要强调的是，虽然具体数字和目标价格有所调整，但这并不影响我们对公司的看好态度。我们依然强烈推荐投资者关注这家公司在市场中不断释放的正能量信息，对于拥有稳定收入的投资者来说是一个极具吸引力的投资机会。我们再次强调对宇通的推荐评级并维持其目标价为每股人民币28.7元。