益生股份(002458)拓展上游曾祖代环节 产业链布局更完善

公司作为国内祖代肉鸡养殖行业的领军企业，一直在行业内处于领先地位。近日，公司进一步拓展产业链上游，与哈伯德公司达成合作，涉足曾祖代环节，标志着公司在肉鸡养殖领域的产业布局愈发完善。

此次合作的核心内容是购买曾祖代1日龄种鸡。公司与国际育种巨头哈伯德公司签订合同，计划在未来数年里分批引进曾祖代种鸡，总金额达到约7168万元。交货时间从2016年10月开始至2018年9月结束。预计今年11月引种数量将接近0套。这些哈伯德种鸡以其产蛋率高、抗病性强等优点，为公司提供更为优质的种源。按每套曾祖代种鸡能提供30套祖代鸡苗计算，此次引种预计将为公司带来约12万套祖代种鸡苗的产量。此举填补了公司在曾祖代种鸡养殖方面的空白，使得公司在肉鸡养殖领域的产业链布局更加完善。

除了产业链布局的优化，公司还面临着行业景气反转的机遇。随着部分祖代鸡企业父母代鸡苗产量的锐减，父母代鸡苗价格持续上涨。据行业数据显示，当前父母代鸡苗的成交均价已经突破70元/套，预计在未来数月内还将继续攀升。在此背景下，公司作为行业领军企业，有望充分受益于行业景气的反转。

据白羽肉鸡联盟商定，2017年祖代鸡的引种量约为60万套（包括公司在国内的产量），仍低于行业均衡水平。随着产能收缩效应的传导，产业链的涨价趋势尚未结束，公司未来的盈利能力有望进一步提升。在享受行业红利的公司也面临着一些风险，如鸡价波动风险、疫病风险以及转型不达预期等，需要投资者保持警惕。

公司对未来发展充满信心。维持“增持”评级，并维持目标价63元。随着公司在产业链上游的布局日益完善以及行业景气的反转，公司有望迎来更为广阔的发展前景。