苏交科(300284)主业稳定 海外并购打造国内最大第三方检

国内第三方检测市场正迎来新的发展机遇，尤其是环境检测领域。以往单一的检测机构已经逐渐转变，外资和本土的第三方检测机构纷纷进入内地市场，加剧了竞争。

一家领先的企业正计划通过收购TestAmerica，打造中国最大的第三方检测平台。TestAmerica作为全美最大的环境检测公司，拥有先进的技术和丰富的经验。通过收购，该公司不仅可以在国内环境检测市场占据重要地位，更可以获得进入美国市场的机会，实现国际化布局。

该公司还收购了EPTISA，以拓展海外市场，特别是在“一带一路”地区的业务。EPTISA的核心技术覆盖水利、交通、社会经济发展等多个领域，已经在“一带一路”地区形成了较为完善的布局。这次收购将有助于公司在国际市场上树立“一带一路”的标杆。

值得注意的是，标的公司当前正处于业绩调整阶段。2015年，TestAmerica的收入占公司同期收入的56%，但近两年其净利润连续为负。从长期发展趋势来看，随着公司不断调整和优化业务结构，未来业绩有望逐渐改善。

在资本运作方面，公司计划增发募资10亿元以补充流动资金。目前定增价格高于市场价格，显示出实际控制人对公司的强烈信心。

对于投资者而言，这家公司正借助环保检测为入口，向环保全产业链进行布局。收购完成后，将成为国内检测咨询行业规模最大的公司。预计在国内环境检测市场和“一带一路”地区市场上，公司都将有出色的表现。我们维持对公司的“买入”评级，预计2016-2018年公司的EPS分别为0.71、0.91、1.16元。

投资总是伴随着风险。这家公司在发展过程中也可能面临并购整合风险、新业务推进不达预期以及标的公司净利润继续为负等风险。投资者在做出投资决策时，需要充分考虑这些风险因素。