海澜之家(600398)受让英氏婴童44％股权切入中高端婴童

以自有资金6.6亿元投资英氏婴童品牌，掌握其44%股权的重大举措

英氏婴童，一个专注于中高端婴童市场的品牌，近年来以其独特的市场定位和优质的产品服务，实现了突飞猛进的发展，并在细分行业中占据了显著的优势地位。

此次投资，我们将目光投向了英氏婴童的未来发展潜力。收购的主要看点在于，英氏婴童将推动集团内的重组，并入其他婴童业务，实现与公司的优势互补，共同拓展市场，实现双赢。

多品牌战略再次突破，对于这一低估值的龙头企业，我们持续保持关注。此次投资不仅是对英氏婴童的认可，更是对市场趋势的深刻洞察。

在不考虑签署投资意向协议和英氏婴童投资完成后的投资收益贡献的前提下，我们对公司的盈利预期进行了微调。预计17~19年的每股收益（EPS）分别为0.75、0.83和0.94元。以17年的市盈率14倍和18年的市盈率12倍来看，我们依然维持“买入”的评级。

假设英氏婴童在18年开始贡献投资收益，按照预估的净利润测算，将分别对18-19年的每股收益产生微小的增长。

投资总是伴随着风险。我们需要警惕终端销售的持续低迷、终端售罄率的降低以及新产品或品牌销售不如市场预期等情况。这些都是可能影响投资效益的重要因素。

我们对这次投资充满了期待。英氏婴童作为一个在婴童用品行业中的佼佼者，其强大的品牌影响力和市场潜力，使我们对其未来的发展充满了信心。此次投资将进一步推动公司的业务发展，提升公司的市场竞争力，为投资者创造更大的价值。