中国金茂重申跑赢大市评级 目标价降至3.6港元

大和发布研究报告，对中国金茂（股票代码：00817）进行了剖析。该报告将中国金茂的目标价由原先的6.7港元大幅下调至3.6港元，调整幅度达到惊人的86.1%。尽管如此，报告依然对中国金茂持有乐观态度，并重申其“跑赢大市”的评级。

报告中详细披露了中国金茂去年取得的显著业绩。合同销售额达到了惊人的2311亿元人民币，同比增长高达44%，远超其设定的2000亿元人民币的年度销售目标。该行预测，中国金茂在今年将至少实现2500亿元人民币的合同销售额，同比增长至少8%。这一预测基于公司管理层之前提出的明确目标，即2021年合同销售额至少达到2500亿元人民币，而在2022年则要达到3000亿元人民币。

该行进一步指出，截至去年7月底，中国金茂已成功锁定23个城市的营运项目，预计这些项目将在2021年上半年为公司贡献21%的合同销售额。管理层坚定地认为，城市运营项目将成为公司未来几年的主要增长动力。预计这些项目在2022年占据新获得土地的60%，并且预期这些项目的收入贡献将从2021年开始，显著提升公司中期的盈利能力。

大和也提到了中国金茂近期面临的一些挑战。公司在上月底发出盈利预警，预计2020年度核心盈利将同比下跌40至50%。这主要是由于公司在建物业的减值准备以及以低于预期的平均售价出售物业所致。基于以上因素，大和调低了该公司的2020-2022年收入预测，幅度在12至17%之间，同时每股盈利预测也相应下调了36至58%。

这份报告内容丰富、分析深入，不仅全面回顾了中国金茂的过往业绩，还对其未来的发展趋势进行了预测。对于投资者而言，这是一份不可多得的投资参考。