维持联想集团跑赢大市评级 目标价升至9.8港元

研究报告发布之际，大和对于联想集团的前景展望充满信心。该集团的企业IT需求持续增长，为其带来了显著的优势，特别是在个人计算机（PC）和伺服业务方面。经过深思熟虑，大和决定将联想集团的目标价从先前的9.5港元提升至9.8港元，以体现其“跑赢大市”的评级。

大和的报告指出，联想集团第二财季的纯利润达到惊人的5.12亿美元。令人印象深刻的是，毛利率高达16.8%，经营利润率也达到了4.6%。这一业绩表现远超预期，得益于其出色的产品组合和有效的运营开支控制。在智能设施业务集团（IDG）方面，随着需求的持续上升以及高端型号的转型，预期平均销价和利润将进一步改善。即使在全球芯片短缺的情况下，大和预测联想集团的IDG业务在第三季度仍将取得中等单位数的收入季度增长。

基础设施方案业务集团（ISG）同样展现出强大的潜力。大和预测，在即将到来的第三季度，ISG的收入将实现温和的季度增长。在方案服务业务集团（SSG）方面，由于其在企业IT领域的广泛产品曝光率，预计SSG业务将获得巨大的发展动力，实现季度内的有利增长。

为了反映第二财季的业绩以及较高的研发开支，大和上调了联想集团2022-23财年的每股盈利预测，调整幅度在6%-10%之间。虽然预期每股盈利预测的增长会有所放缓，但大和仍然对联想集团充满信心。决定将目标市盈率调低至9倍，并提升目标价格以反映其坚定的信心。总体而言，联想集团正稳健前行，其在企业IT领域的领导地位以及强大的增长前景值得期待。