小摩：上调李宁目标价至30港元 维持增持评级

在最新发布的报告中，全球知名金融机构摩根大通对李宁公司（股票代码：02331）的前景给予了积极评价。摩根大通决定将李宁的目标股价从原先的28.8港元上调至30港元，同时维持其“增持”评级。

小摩的研究团队预计，李宁将于8月14日公布今年上半年业绩。尽管预计公司的销售额将同比微跌4%，但其核心净利润却有望实现增长，预计增幅达2%。这种业绩变化背后的原因，主要源于公共卫生***对公司业务产生的短期影响，导致线下零售渠道收入轻微下跌。值得欣慰的是，电商销售业务的增长有效对冲了这部分风险。

深入研究后，小摩分析师认为，如果不考虑去年同期的一次性收益，李宁的持续利润率有望实现同比上涨0.6个百分点。公司定价能力的增强以及毛利率的稳定表现，是这一利好趋势的主要驱动力。这些因素共同为公司的利润增长前景带来积极预期。

针对李宁的未来盈利能力，小摩对公司今年至2022年的盈利预测进行了调整。虽然考虑到公共卫生***的不利影响，小摩将今年至2022年的盈利预测分别下调了8%、4%和2%，但他们依然看好李宁实现今年利润率目标的能力，预期其可以达到或超过设定的10%至10.5%的利润率目标。

这份报告展示了摩根大通对李宁公司的信心，并认为尽管面临短期挑战，但李宁仍具有强大的增长潜力和市场前景。对于投资者而言，这无疑是一个值得关注的积极信号。