下调新东方在线目标价至41港元 重申买入评级

野村证券近日宣布调整新东方在线（股票代码：01797）的目标价，由原先的每股42港元降至每股41港元，但重申其对该公司的“买入”投资评级。这一决策背后有着一系列深入的分析和考量。

新东方在线的网上K12小班教学产品在市场中独树一帜，拥有独特且领先的市场地位。野村证券发布报告指出，该公司的教育平台东方优播（DFUB）已经成功进入多个下沉城市，共计88个，显示出强大的市场渗透能力和扩张潜力。新东方在线以其小班化的教学模式和本地化的教育内容，在低端城市的表现尤为突出。该行预测，如果新东方在线的暑期课程能够吸引80万至100万名学生报名，将会为公司带来可观的收益增长。

野村证券还指出，随着K12教育需求的持续增长，新东方在线及东方优播需要招聘更多的教师以应对需求增长。这也带来了预期之外的成本压力。考虑到公共卫生***的影响，该行对新东方在线的业绩预期进行了一定程度的调整，具体包括下调其大专教育收入预期和毛利率预期。尽管如此，该行依然对新东方在线持有乐观的态度，认为其与头部教育企业的差距正在缩小。

野村证券对新东方在线的前景持有积极态度，虽然面临一些挑战和压力，但其在在线教育领域的领先地位和强大的市场潜力仍然值得期待。该行重申其对新东方在线的“买入”投资评级。