小摩：华晨中国维持增持评级 目标价降至11.5港元

摩根大通对华晨汽车集团（股票代码：01114）的最新评估报告解读

摩根大通近期发布了一份研究报告，对华晨汽车集团（股票代码：01114）的盈利前景进行了展望与调整。报告详细调升了华晨汽车在2020年至2022年的盈利预测，预计这一期间内的盈利将增长7%至9%。尽管该行对华晨汽车的评级维持“增持”，但对目标股价却进行了微调，由原本的每股12元降低至11.5元。

这份报告中，摩根大通指出华晨汽车在第三季度的业绩表现超出了预期，尤其是其与宝马的合营企业盈利同比增长高达46%。这一业绩表现显著的增长主要得益于其销售策略的成功实施以及市场需求的持续增长。摩根大通对小摩品牌的未来前景持乐观态度，认为其在中国的产品周期将继续为公司带来增长动力。该行预计华晨汽车在2021年和2022年的销售增长将分别达到惊人的14%和11%，而今年的增长预期也保持在稳定的11%。

报告中也提到了华晨汽车面临的挑战。尽管公司面临经营环境的压力和挑战，尤其是其配备雷诺技术的新车型可能要到明年才能上市销售的问题，可能限制了其自主品牌的改善空间。但摩根大通依然坚信，华晨集团即便面临这些挑战，其亏损也不会出现大幅的增长。该行认为，华晨汽车集团正在稳步前行，其强大的市场地位和有效的战略调整将有助于其应对未来的挑战。这份报告充分展示了摩根大通对华晨汽车集团未来的信心与期待。