小摩：中国海外发展目标价升至33港元 维持增持评级

小摩发布最新报告，对中国海外发展（股票代码：00688）的土地储备策略给予了高度评价。报告指出，该公司在长期的发展中拥有深厚的战略远见，值得投资者持续关注和增持。报告中对该公司的目标价格进行了上调，由原本的32港元升至33港元。

该行分析师指出，从2017年以来，中国海外的股价表现一直略低于市场预期，相对于MSCI中国指数落后了约18%，并且在房地产板块中也落后了34%。这主要是由于市场对其盈利预期的调整，特别是在2017年因收购中信集团物业后的一段时间。尽管在2018年下半年，中国海外因其稳健的业绩表现，股价曾一度跑赢大市，但总体来看，其股价表现仍然只是与行业平均水平保持一致。

报告进一步指出，中国海外的股价表现相对落后于其竞争对手如华润置地（股票代码：01109）和龙湖集团（股票代码：00960），这主要是由于其业务模式中缺乏零售租金收入。该行认为这并不代表中国海外的发展潜力有限。相反，相对于一些中小型房地产公司，中国海外的增长速度虽然较慢，但其稳健的扩张策略和强大的企业基础使其在未来仍有巨大的增长潜力。

该行强调，中国海外发展的土地储备策略是其核心竞争优势之一。该行认为，随着中国经济和房地产市场的持续发展，中国海外的土地储备将为其未来的发展提供强大的支撑。对于长期投资者而言，中国海外发展仍是一个值得关注的投资标的。