小摩：上海电气目标价至3.4港元 维持增持评级

上海电气业绩惊艳，小摩大幅上调盈利预期与目标价

最近，上海电气（股票代码：02727）发布的今年首季业绩报告引起了广泛关注。据知名投资机构小摩发布的报告透露，上海电气的每股盈利表现远超预期，甚至比该行预测的还要高出23%，市场表现更是超出33%。这一切的优异表现主要得益于集团成功收购的天沃科技（股票代码：002564）。该子公司的业绩贡献超过了市场与业界的预期。

小摩指出，上海电气集团的服务业务对毛利的贡献增长显著，从原本的不到五分之一提升至近三分之一，这一趋势仍在继续增长。预计在未来几年内，服务业务和可再生能源设备对集团毛利的贡献将进一步提升至超过四成六。集团还在逐步优化产品组合，热力设备的贡献占比也有大幅提升，这使整个集团的盈利结构更为稳固，为未来的持续增长提供了强有力的支撑。这种变化意味着集团有了更多的自由现金流来推动创新和市场扩张。更灵活的运营模式也能提升客户满意度和市场占有率。该行也预测了更多的盈利增长点。他们表示已经上调了上海电气H股的目标价，提升了大约百分之三至每股约港元的价格。同时维持对该股的“增持”评级，并对未来两年的每股盈利预测上调了大约四个百分点。他们认为上海电气的股价被低估了，其市盈率相较于行业平均水平仍有一定优势。总体来看，上海电气展现出的强劲表现无疑赢得了投资者的青睐和市场的期待。