昆仑能源目标价升至9.2港元 重申买入评级

美银美林对昆仑能源（00135）发布最新研究报告，将公司目标价上调至9.2港元，并重申其“买入”评级。

研究报告指出，虽然当前内地燃气市场需求疲软，但昆仑能源展现出强大的抵御能力。预计该公司上半年净利润同比仅下跌10%，达到28亿元人民币。在上半年，气体销售边际利润保持稳定，而销量更是增长超过20%，其中燃气销售分部成为公司增长最快的部门。尽管管道业务增长仅为2%，但由于价格保持稳定，其盈利水平并未受到太大影响。液化天然气处理业务亏损情况与去年持平，而其他部门业务盈利有所下滑。

勘探与开发和液化石油气销量及利润能力受到油价下行的负面影响。对此，美银美林认为这只是短期内的一个挑战。他们指出，下半年内地燃气需求将恢复增长，昆仑能源将继续与中石油（00857）合作拓展下游气体市场。由于中石油的进口气成本在下半年预计会下降，这将对昆仑能源的利润增长构成有力支持。

美银美林看好昆仑能源的未来发展前景，调升了公司2020-21年的盈利预期，分别为28%和16%。他们认为，虽然当前市场环境充满挑战，但昆仑能源具有强大的市场地位和优秀的业务表现，使其足以抵御市场波动。他们上调了公司的目标价，并再次给予“买入”评级。

总体而言，美银美林对昆仑能源持有乐观态度，并认为该公司具有巨大的增长潜力。对于投资者而言，这无疑是一个值得关注的信号，显示出对昆仑能源未来的强烈信心。