大行不懂市？花旗连降小米两级至“卖出” 称其与荣耀为主要竞争

近日，据媒体报道，全球知名金融机构花旗集团调整了小米集团的投资评级。原本的目标价从预期的每股22.2港元大幅下调了13%，降至每股19.3港元，评级也从乐观的“买入”转为保守的“卖出”。

花旗集团发布研究报告指出，如果华为决定退出智能手机市场，小米在过去一年内的股价已经翻倍，市场份额也有上涨的可能。随着近期新闻报道的更新，该行开始担忧华为在智能手机领域的竞争风险并未被市场充分评估。特别是关于华为可能剥离荣耀手机业务的消息，更是加剧了市场竞争格局的不确定性。

花旗的担忧主要源于荣耀手机与小米在中国市场的竞争态势。两者在市场细分和销售渠道上存在显著的重叠。据IDC数据显示，荣耀今年上半年的智能手机出货量已达到惊人的2900万台，占华为销售额的近三分之一。其中，高达80%的手机销往中国市场。该行估算，如果荣耀手机业务剥离并独立发展，小米可能会额外获得约100万至千万级的出货量增长。但与此如果荣耀依旧作为小米的主要竞争对手，那么小米或将面临至少五至十个百分点的出货量下行风险。不仅如此，该行还预计小米在中国的活跃用户数量和净利润也会受到不小的影响。面临用户下降风险和盈利压力增大压力的小米股市形势堪忧。目前看来小米股价反应不佳截止收盘时间前下跌了将近百分之一点五，股价为每股报港元二十二点八元。尽管早间一度涨幅超过百分之三但整体趋势不容乐观。