瑞银：福莱特玻璃首予买入评级 目标价33.5港元

瑞银发布最新研究报告，对福莱特玻璃（股票代码：601865）进行了高度评价，首次赋予其“买入”评级，并设定了目标股价为33.5港元。作为全球第二大太阳能玻璃制造商，福莱特玻璃占据了市场20%的份额，在太阳能设备供应链上拥有稳固地位。

报告中指出，基于全球范围内严格的产能扩张政策和持续的太阳能需求增长，该行预测太阳能玻璃行业的供需紧张状况将持续至明年。尽管市场对产能限制可能出现松动有所担忧，但考虑到福莱特玻璃的规模优势、成本效益以及浮法玻璃替代太阳能玻璃的挑战性，该行认为公司所受的影响将相对有限。

报告进一步揭示，福莱特玻璃正朝着产能扩张的目标稳步前进。该公司计划在2021年底之前以及未来的几年内，将太阳能玻璃的产能分别提升至每日11，000吨和12，200吨。这意味着在2020年至2022年期间，公司的年复合增长率将达到惊人的38%。由于双面面板和大尺寸玻璃的普及速度超出预期，公司的规模和成本优势将进一步激发市场需求。

福莱特玻璃的盈利能力也备受瞩目。预计该公司的毛利率将在未来几年内保持稳定增长，特别是在2020、2021和2022年，毛利率将分别达到40%、43%和41%，较其二、三线同业高出15至20个百分点。这不仅彰显了公司在行业内的领先地位，也反映了其强大的竞争力和良好的市场前景。

瑞银对福莱特玻璃的未来充满信心，并建议投资者积极关注并买入该公司的股票。