大摩：阅文集团目标价45港元 维持与大市同步评级

大摩最新研究报告聚焦阅文集团：股价飙升背后的故事

大摩近日发布了一份重磅研究报告，重点关注了阅文集团（股票代码：00772）。报告显示，自4月27日以来，阅文集团的股价扶摇直上，涨幅超过40%。这一令人瞩目的成绩背后，推手包括管理层的调整以及腾讯（股票代码：00700）对于免费阅读模式的探索。

大摩对于阅文集团的发展前景保持乐观态度，并将该集团的目标价上调至45港元，相较于之前的33港元有所提升。尽管业内普遍认为上行空间有限，但大摩仍然维持“与大市同步”的评级。

报告中指出，阅文集团的用户基数已经相当庞大，超过2亿用户的市场占有率超过了50%。付费用户数量却不尽如人意，仅约千万级别，付费率仅为约4.5%。对此，大摩认为这与其单一的收费模式有关。目前，公司文学作品的收费标准为每千字人民币五分钱，以一部平均字数约为七百万字的作品计算，阅读费用相对较高。在腾讯推出的免费阅读模式下，阅文集团有望实现用户数量的增长。

报告还预测阅文集团旗下的新丽传媒市场份额将继续扩大。与腾讯之间的协同效应也将进一步加强，这种合作不仅有助于降低风险，还将缓解现金压力。新丽传媒与腾讯之间的深度合作无疑将为阅文集团的发展注入新的活力。

总体来看，大摩对阅文集团的发展前景保持乐观态度。免费阅读模式的探索、庞大的用户基数以及与新丽传媒的协同发展，都使得该集团在行业内具有较大的竞争优势。尽管面临一些挑战，如付费用户的增长问题等，但在未来的发展中仍具有较大的潜力。这无疑为投资者提供了一个值得深入研究的投资标的。