大和：上调李宁目标价至34港元 降至跑赢大市评级

大和资本近期对李宁（股票代码：02331）进行了评估，将其目标价由原先的28.5港元调整至34港元。尽管目标价格上涨，大和却将李宁的评级从“买入”降低至“跑赢大市”。

大和发布的研究报告指出，对于未来12个月，他们认为能够刺激李宁股价短期上涨的催化剂相对有限。尽管目标价格上涨空间较小，但李宁在近期宏观环境的不确定性中展现出强大的稳健性。公司的资产负债表和营运资金效率依然保持正面，但考虑到整体市场状况及公司的业务发展趋势，大和决定将其评级下调。

关于李宁第二季度的销售状况，大和指出，所有平台的零售销售同比下降了中单位数。其中，线下零售和批发店分别遭受低双位数和高单位数的下滑。公司线上商店的表现却同比增长了超过20个百分点，展现出李宁在电子商务领域的强劲增长势头。

在最近的电话会议中，李宁公司表示，其近期复苏状况不稳定。预计从第三季度至8月9日的零售销售将同比下降单位数。公司的复苏趋势在不同业务层面存在差异。对于下半年，公司预期的零售折扣与上半年趋势相似。公司当前的关注重点依然是库存状况、提高零售和门店效率。值得一提的是，李宁预计全年收入将在与去年持平至上涨5%的区间内，净利润率至少达到10.5%，展现出公司在稳定中求发展的决心和信心。

尽管面临一些挑战，但李宁依然展现出强大的韧性和潜力。投资者应密切关注其库存管理和效率提升策略，以及其在电子商务领域的进一步发展。期待李宁在不确定的宏观环境中展现出更多的活力和创新，推动业务的持续增长。