高盛：长江基建业绩符预期 维持目标价52港元

分析报告发布：高盛聚焦长江基建（01038）表现稳健但未来增长面临压力

在近期高盛发布的一篇深度报告中，对长江基建（代码：01038）的中期业绩进行了全面分析。报告指出，长江基建的业绩符合市场预期，维持其目标价为每股52元，评级维持“中性”。

虽然高盛对集团未来两年的每股盈利预期进行了适度的调整，下调幅度在1-8%，但总体来看，公司在未来一至两年内维持全年派息的能力仍然稳健。据高盛预测，长江基建在未来一年至两年有望保持每年派息至少2.46元的水平，股息率在当前股价下达到令人满意的水平，高达约6%。这一乐观预期主要得益于集团强大的现金流支持，每股经营现金流高达2.8元。公司的负债率仍有一定空间上升。

高盛也指出了外部环境的不稳定性以及未来项目回报下降的趋势对长江基建的长期增长带来的挑战。报告指出，未来两至三年内，由于盈利压力增大，集团的派息增长可能会受到限制。特别是在当前环境下，集团在英国的业务受到税务影响，如果不考虑这一因素，核心盈利减少了大约四分之一。除此之外，公司的非监管业务也受到了全球公共卫生***的影响。在短期内，英国的Northumbrian Water Group回报率的下降预计将对公司在英国和澳洲的第一年收入产生重大影响。去年受规管的资产占长江基建盈利的份额达到约三分之二。这些数据都表明集团未来的增长前景面临压力和挑战。尽管面临这些挑战，集团仍有希望通过努力在业绩压力之下找到稳健发展的道路。此次报告展示了高盛对长江基建中期表现的深度分析和细致洞察，对于投资者来说是一份重要的参考指南。