上市公司环境信息披露指数（上市公司环境信息披露案例）
1、融通深证成份指数是公募基金还是私募基金
公募基金，具体可以登录融通基金网站查询。
2、都看什么财务指标来判断一只股票(上市公司)的业绩好坏?
财务分析指标 企业和评价财务状况和经营成果的相对指标。
中国《企业财务通则》中为企业规定的三种财务指标为偿债能力指标，包括资产负债率、流动比率、速动比率；营运能力指标，包括应收帐款周转率、存货周转率；盈利能力指标，包括资本金利润率、销售利税率(营业收入利税率)、成本费用利润率等。
一、偿债能力状况分析
短期偿债能力分析
1、流动比率，计算公式 流动资产 / 流动负债
2、速动比率，计算公式 （流动资产-存货） / 流动负债
3、现金比率，计算公式 （现金+现金等价物） / 流动负债
4、经营现金流量比率，计算公式 经营活动现金流量 / 流动负债
5、到期债务本息偿付比例，计算公式 经营活动现金净流量 / （本期到期债务本金+现金利息支出）
长期偿债能力分析
1、资产负债率，计算公式 负债总额 / 资产总额
2、股东权益比例，计算公式 股东权益总额 / 资产总额
3、权益乘数，计算公式 资产总额 / 股东权益总额
4、负债股权比例，计算公式 负债总额 / 股东权益总额
5、有形净值债务率，计算公式 负债总额 / （股东权益-无形资产净额）
6、偿债保障比率，计算公式 负债总额 / 经营活动现金净流量
7、利息保障倍数，计算公式 （税前利润+利息费用）/ 利息费用
8、现金利息保障倍数，计算公式 （经营活动现金净流量+现金利息支出+付现所得税） / 现金利息支出
二、营运能力分析
1、存货周转率，计算公式 销售成本 / 平均存货
2、应收账款周转率，计算公式 赊销收入净额 / 平均应收账款余额
3、流动资产周转率，计算公式 销售收入 / 平均流动资产余额
4、固定资产周转率，计算公式 销售收入 / 平均固定资产净额
5、总资产周转率，计算公式 销售收入 / 平均资产总额
三、盈利能力分析
1、资产报酬率，计算公式 净利润 / 平均资产总额
2、净资产报酬率，计算公式 净利润 / 平均净资产
3、股东权益报酬率，计算公式 净利润 / 平均股东权益总额
4、毛利率，计算公式 销售毛利 / 销售收入净额
5、销售净利率，计算公式 净利润 / 销售收入净额
6、成本费用净利率，计算公式 净利率 / 成本费用总额
7、每股利润，计算公式 （净利润-优先股股利） / 流通在外股数
8、每股现金流量，计算公式 （经营活动现金净流量-优先股股利） / 流通在外股数
9、每股股利，计算公式 （现金股利总额-优先股股利） /流通在外股数
10、股利发放率，计算公式 每股股利 / 每股利润
11、每股净资产，计算公式 股东权益总额 / 流通在外股数
12、市盈率，计算公式 每股市价 / 流通在外股数
四、发展能力状况分析
1、营业增长率，计算公式 本期营业增长额 / 上年同期营业收入总额
2、资本积累率，计算公式 本期所有者权益增长额 / 年初所有都权益
3、总资产增长率，计算公式 本期总资产增长额 / 年初资产总额
4、固定资产成新率，计算公式 平均固定资产净值 / 平均固定资产原值
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其中，流动比率和速动比率是非常重要的，体现一个公司的现金流压力，曾经的蓝田造假案，就是被著名财务专家、中央财经大学教授刘姝威从流动比率和速动比率上发现出来的。部分资料http://zhidao.baidu./question/74760714.html
经营现金流量比率也是可以关注的指标，经营活动现金净流量占总现金流出的比率。该比率用于衡量企业经营活动所产生的现金流量可以抵偿流动负债的程度。比率越高，说明企业的财务弹性越好。
股东权益比例，越高越好，说明资产越好。
净资产报酬率，这一指标反映了企业总资产获取收益的能力。
毛利率，越高越好，一般高于20%以上，不同行业可能有不同的平均毛利率。
每股利润，就是每股收益，越高越好，但用市盈率来判断更准确，没有具体多少钱以上为业绩好，因为不同股的股本不一样，导致每股收益差别很好，比如某股的每股收益为1元，但股价40元，一股的每股收益为1角，但股价2元，那我只能从市盈率来比较，肯定一股更适合投资。
每股净资产，越高越好，但用市净率来判断更好，市净率可用于投资分析。每股净资产是股票的账面价值，它是用成本计量的，而每股市价是这些资产的现在价值，它是证券市场上交易的结果。市价高于账面价值时企业资产的质量较好，有发展潜力，反之则资产质量差，没有发展前景。优质股票的市价都超出每股净资产许多，一般说来市净率达到3可以树立较好的公司形象。市价低于每股净资产的股票，就象售价低于成本的商品一样，属于"处理品"。，"处理品"也不是没有购买价值，问题在于该公司今后是否有转机，或者购入后经过资产重组能否提高获利能力,是市价与每股净资产之间的比值,比值越低意味着风险越低。
3、中国进入msci指数有什么好处
MSCI世界指数: 指的就是摩根史坦利资本国际公司所编纂的全球型指数, 这其中以全球各主要国家的重点股票所组成, 也是多数全球型股票基金经理人所倚赖的一个指数, 不论是国家别权重或个股权重,
4、什么是EORI指数,请高手赐教?
经济观察研究院(EORI)信任度标准与信任度衡量项目简介
公司信任度指数(Corporate Credibility Index，CCI),是由《经济观察报》、经济观察研究院(Economic Observer Research Institute, EORI)推出的旨在创建公司信任度标准(credibility standards)与开展信任度衡量(credibility measurements)的专项研究。
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本项研究所称公司信任度，是指上市公司管理当局或公共资产受托人及其信息披露对于信息使用者而言的可信任程度。该等信息使用者包括公司股东(shareholder)，以市场套利为目的的股票投资者，以及公司利益相关者(stakeholder)，后者包括公司员工、债权人、供应方、转售方(resale party)、同业企业、***、消费者、非消费者居民等。尽管本项研究所关注的重点是上市公司(publicly traded panies)，，鉴于上市公司拥有十分广泛的关联方(related party)关系，涉及有控制权股东(controlling shareholders)及其各类关联方，并透过供应方、转售方、债权银行等形成一个更加广泛的公司联盟，，本项研究所讨论的信任度标准与信任度衡量在外延边界上可以扩大到非上市公司(non-listed panies)，并在一定程度上可以适用于非上市公司。
EORI相信，公司管理当局及其信息披露的可信任程度对于各类别信息使用者具有重要意义。例如，不可信任的财务报告可以危害股东权益、银行贷款、股票价格以至私人储蓄和金融安全，助长不正当商业竞争，鼓励不负责任的市场行为，包庇犯罪，降低证券市场效率以至全社会资源配置效率，等等。
考虑到本项研究广泛涉及公司治理和会计标准，并注意到全球化(globalization)与国际化(internationalization)的显著区别，为此，本项研究在充分借鉴国际公认的公司治理准则和会计标准的，也充分顾及中国相应的法律、行政法规以及专业标准。EORI认为，近年来在中国境外发生的一些骇人听闻的大公司丑闻***不是孤立的，它们中的许多问题与中国境内出现的涉及公司信任度方面的问题有相似之处。不仅如此，由于中国处在初级市场发展阶段，又属于计划经济到市场经济的制度转型国家或后社会主义转型国家(the post-socialist transition countries)，并采取了与许多东欧国家不同的渐进式改革模式，公司信任度问题具有一定程度的特殊性。，EORI意识到，建立信任度标准与开展信任度衡量是一项非常复杂的工作，惟有得到公众的广泛参与和支持，才能在促进公众资产受托人责任与增强相应的可问责性(aountability)和可归责性(responsibility)方面发挥作用。
I.项目背景
i) 制度转型
经济和经济学的核心问题在于分配。资源的有效分配有赖于信息系统的可信任程度，其中，会计信息是资源配置信息系统重要的内核。在很大程度上，计划经济到市场经济的制度转型，其核心在于资源配置方式的转型；前者为计划的方式，由***担当行为主体，维护信息系统可信任程度的力量主要是行政命令与纪律；后者为市场的方式，由企业担当行为主体，维护信息系统可信任程度的力量来自于立法-执法-行政机制(the legal-judicial-bureaucratic mechanism)、道德联盟机制(the moral-associative mechanism)、侵犯性机制(the aggressive mechanism)。与东欧转型国家普遍存在的滥用侵犯性机制(如利用黑手党mafia对不良信任度造成的损害实施非公力保护性救济—作者注)不同的是，中国在公司信任度缺失的情况下，往往引起各种不同类型的、针对立法-执法-行政机制和道德联盟机制的破坏性替代(damaging substitution)，例如由滥用用益物权(usufruct)导致的徇私舞弊、职务犯罪、法人侵占，涉及商业欺诈的财务报告虚假陈述、银行坏账，以及股票价格操纵等等，并最终损害社会资源配置效率。
越来越多的经济学家开始意识到，制度转型的成败关键取决于信任方式(modes of credibility - means of building and acquiring credibility)的转型。在一项由布达佩斯高级研究院(Collegium Budapest)主持的有关后社会主义转型国家主要经济问题研究成果中，来自东欧转型国家和英美的经济学人表示，他们最关注的问题即诚实与信任。即使在市场经济体内，信任方式的改良始终如一。
ii)会计责任
不可信任的财务报告曾经导致十八世纪末荷兰东印度公司的覆没，也是进入二十一世纪以来安然公司、世通公司、帕玛拉特等一系列大杀伤力商业丑闻的要害。正如中国先哲旬�***怠靶挪蛔阋樱胁恍叛伞薄�
进入本世纪以来，会计这一诞生于新时器时代的古老职业所遭遇的最大挑战不是会计丑闻，而是会计责任重整。它更多来自于***治理层面及其对重整会计责任构成的压力。其中，最引人瞩目还不是美国国会2002年通过的“萨班斯·奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)，而是2003年七大工业国首脑会议达成的“有责任的市场经济”(responsible market economy)共识。从某种意义上讲，前者基本上追随了上个世纪九十年代颁布的中国《会计法》关于企业第一把手承担首要会计责任的规定(由此可见会计标准全球化而非国际化的必要性——作者注)。在很大程度上，本项研究所称公司信任度是“有责任的市场经济”在会计责任层面的延伸。
会计责任在上个世纪演变并分割为会计责任(aountant’s legal liability)与审计责任(auditor’s legal liability)。不幸的是，独立审计制度在诞生近一个世纪之后终于暴露出它致命的弱点——受审计利益驱动和有控制权股东左右的有偿服务可以使它偏离独立性，并结成以侵害无控制权股东(minority shareholders)和利益相关者为代价的利益联盟。一连串的会计丑闻令人意识到，必须进一步增强公众会计(public aounting)在会计体系中的作用，否则，会计责任重整无法恢复社会公众对会计公正的信心。遗憾的是，直到目前，中国的会计体系依然充斥古老的官厅会计(official aounting)的色彩，来自***权力机关对会计行为的影响依然是最重要的。
iii)公司治理
良好公司治理不仅提升公司竞争力和促进企业家精神，而且在很大程度上影响公众对公司持续经营假设的理解。与流传甚广的会计原理相左，决定公司持续经营假设的不一定总是现金流量、负债比率与净资产，公司治理所发挥的作用往往不能忽视。在许多公司治理结构涣散的情形中，表观出色的财务结果不能掩盖公司的实质性危机。作为商法体系的基本法，《公司法》不以盈利及盈利后的股东间分配为立法出发点，而是以失去持续经营假设后的股东对公司债务负有的清偿责任为立法出发点。
公司的立足根本在于“独立经营、自负盈亏”。失去这一立足点，“揭开公司面纱”(unveiling the corporate)后看到的是关联方交易中的“拆东墙，补西墙”(robe Peter to pay Paul)，有欠合法、有欠公允、有欠一致、有欠对称的财务报告，以及形形***的商业舞弊行为。
几乎所有人都相信，企业家的目标在于为股东创造最大价值。，对一百多年前的山西商人研究表明，商人的第一目标在于维护持续经营假设，才是实现财富的时间增殖(山西票号在不违背“普天之下莫非王土”的封建财政思想前提下，成功地打理着各地在“解缴藩库”或上缴中央财政之前的财政存款，进而支持撑着票号在当时难以想象的异地支付能力——作者注)。
解决因所有权与控制权分离而引起的治理问题(governance problems that result from the separation of onership and control)，同样应当将维护公司的持续经营放在第一位。过分强调盈利与盈利后的利润分配往往放松人们对公司经营赖以持续的良好公司治理的关注。进一步说，在两权分离的情况下，持续经营有赖于公司管理当局面向全体股东特别是无控制权股东、以市场套利为目的的股票投资者以及利益相关者进行的持续信息披露。无论怎样定义，信息披露在公司治理当中的位置都是第一性的。就此而言，公司治理可以被理解为在独立经营、自负盈亏的基础上，由公司管理当局面向公众持续信息披露的一项制度安排。
反过来讲，值得信任的财务报告是建立在良好公司治理基础之上的。良好公司治理的重要性远远大于良好财务结果。
iv)价值投资与公司信任度
中国股市先后经历了扩容敏感期和庄家操纵期，目前正在进入价值投资期，未来将进入责任投资期。价值投资的基本逻辑是，股票价格应当围绕公司内在价值上下波动。这看上去是对“价值规律”的另一种表述方式。其中，公司的内在价值主要是通过财务报告加以识别的。放眼望去，那些活跃在全球各股票市场的公司价值评估师或行业分析员们，无不是在采用他们各自信赖的分析模型夜以继日地计算着公司以往会计年度的价值得失并憧憬着未来的财务结果。
遗憾的是，有关不实财务报告的报道不绝于耳。当问及上市公司财务报告是否值得信任时，几乎所有人都表示怀疑。毋庸置疑，在财务报告缺乏必要的合法性基础、公允性基础、一致性基础和对称性基础以至于信任度低下的情况下，价值评估毫无意义，价值投资亦难以确立。就此而言，目前在中国股市出现的所谓“价值投资”，未必不是徒有其名，或貌似神不似。老子曰“天下皆知美之为美，斯恶已；皆知善之为善，斯不善已。”
v)受托人责任与信息披露
公众公司(public pany)的管理当局及其成员是公众资产的受托人。在立法-执法-行政机制和道德联盟机制以及相应的公众监督框架下，受托人责任(trustee duties)是诚实信息披露，是建立与维护保障诚实披露信息的公司治理结构，才是为股东创造价值、不损害股东特别是无控制权股东利益、不徇私舞弊等。
EORI认为，诚实信息披露是以获得公司信任度为唯一目标的信息披露，而不论信息是否显示公司具有良好的财务结果及其趋势。但大量事实表明，一些上市公司的信息披露有着特定的目标，有时以再融资为目标，有时以资产重组为目标。以再融资为目标的信息披露往往存在粉饰财务结果的倾向，重点是人为操纵报告期业绩及业绩趋势；以资产重组为目标的信息披露则往往低估资产账面净值，高估损失，从而配合有控制权股东或有购买公司股权意向的一方为降低重组成本并恢复持续经营假设而打算做出的努力。对于一些非上市公司来说，获得银行贷款、避税或逃避监管有时会成为它们在某一会计期间的信息披露目标。
上述种种另类的信息披露目标均以降低公司信任度为直接代价，间接的代价则分别表现为股票价格的异常波动或牺牲大多数股票投资者利益的市场套利行为，损害无控制权股东利益，公共财政资源流失，加大金融机构不良贷款等等。它们都可以归结为降低社会资源配置效率。
vi)不良贷款与金融安全
应当承认，包括财政注资、引入外资股东或战略投资者、股票上市等在内的银行改革，并不能从根本上解决不良贷款(bad loans)问题。不恰当地推行债权重组或豁免债务人责任只能从源头上加剧不良贷款问题。当长期拒不履行还本付息义务的债务人被告之部分债务被豁免的时候，他们的第一感受未必不是因逃避债务责任而获得一笔奖赏。
在很大程度上，债务人信任度低下是导致银行不良贷款的根源。依据现行信贷业务规则，商业银行不可以向财务结构不健全、盈利能力低下、现金流量衰竭的对象发放贷款，否则，贷款承办人及相关责任人将被追究责任。不可想象那些最终形成不良贷款的债务人向商业银行提供了财务结果恶劣的财务报告，也不可想象商业银行能够容忍财务结果恶劣的财务报告。问题的关键在于那些表观良好的财务报告不具备可信任的基础，在商业银行一方缺乏一套衡量财务报告信任度的标准。
从缺乏信任度标准与不可信任的财务报告到不良贷款，从不良贷款到提取贷款损失准备以至核销贷款损失，再到削弱核心资本，以至于危害私人储蓄及金融安全，债务人信任度发挥着至关重要的作用。
II. EORI标准
任何学科的研究对象都是十分特定的。尽管涉及许多商法原理，但EORI坚持认为公司治理在学术上更接近于会计学。会计学在其分枝——独立审计理论中对与公司治理密切相关的内部控制在职权分离、交易授权、业务监督以及控制环境、控制系统、控制程序等方面均有系统描述。不仅如此，公司治理所强调的公允性和透明度，在会计学当中被分别视为公允计价、会计列报或会计披露等，同样有非常系统的描述。，在创建公司信任度标准时，EORI十分重视会计标准的应用。
EORI标准是公司信任度标准(EORI Corporate Credibility Standards, EORI Standards)的简称。该标准充分借鉴国际公认的公司治理原则、会计准则、独立审计准则，并接受中国相关法律、行政规范及同类标准的影响，尽可能涵盖现阶段中国上市公司的常见信任度问题。总体上讲，EORI认为，衡量公司信任度应遵循以下四个方面的标准合法性(legality)、公允性(fairness)、一致性(consistency)和对称性(symmetry)。
合法性包括信息披露合法性，涉及内容、格式、时间、媒体等；程序合法性，诸如重大事项及信息披露有无恰当的授权；交易及事项合法性，审核交易是否受到法律的限制或是否属于法律禁止事项；会计处理合法性，确认所采取的会计处理方法是否符合公认会计准则、会计法及行政规范的要求。合法性判断应贯彻实质重于形式的原则。
公允性包括列报资产账面净值的公允性，购销业务及费用配比等经常项目交易的公允性，以及出售及购买资产、债务重组、收购、吸收合并等非常项目交易的公允性。
一致性包括会计政策在前后相连的会计期间的一致性，重视改变会计政策的必要性、合理性及还原分析；合并范围的一致性，关注变更的合理性以及与变更相关交易的公允性；预测及承诺事项的一致性，查验盈利预测、募集资金投入项目以及进度和收益变更，检讨消除重大影响承诺事项及分配承诺事项等；管理当局声明与独立董事、审计报告以及财务报告的一致性，对董事会报告、监事会报告、独立董事声明、审计报告类型及意见或说明段文字等与财务报告进行对比分析；司法判决、仲裁、行政处分与财务报告及审计报告的一致性，查验涉及司法程序的重大事项披露及预计负债确认等。
对称性包括经营环境与经营成果对称性，重点开展***产业政策、同业竞争、商业循环等与经营成果之间的对等分析；高管报酬与经营成果对称性，关注过低或过高的报酬及其变动的合理性；会计数据拓扑关系中的对称性，分析会计报表要素、会计期间及其相互间的变量关系。
进一步说，EORI标准包括54个具体标准，其中涉及合法性具体标准30个，涉及公允性具体标准9个，涉及一致性具体标准 9个，涉及对称性具体标准 6个(详见经济观察研究院《公司信任度标准》——作者注)。
III. 产品与服务
在本项研究之前，中国境内尚未形成一个公开化的、用来揭示公众资产受托人及其信息披露可信任程度的、能够系统性描述和持续性分析的指数产品。
EORI指数担当公司信任度研究的EORI项目团队按照上市公司的产业背景划分成若干小组，在逐一制作公司信任度评估工作底稿的基础上，经过主审研究人员与副审研究人员之间的充分讨论，最终确定被评估公司在54个信任度具体标准项下的得分(0～100)，并以此为根据计算生成被评估公司信任度的合法性、公允性、一致性、对称性单项指数和综合指数。“EORI指数”将充分体现EORI开展公司信任度研究所遵循的价值观念，并反映EORI的基本立场和态度。
公众指数本项研究将诞生的公众指数，是以EORI研究人员制作的工作底稿为蓝本，经过公众调查的途径，由接受调查者按照自己的判断在不加限制的情况下对被调查公司信任度给出相应的具体标准项目得分(0～100)，再经过计算生成合法性、公允性、一致性、对称性单项指数和综合指数。接受调查者将来自上市公司流通股股东，以市场套利为目的的股票投资者，基金经理人及其他职业资产管理人，执业注册会计师与非执业注册会计师，独立研究机构研究员及注册证券分析师，商业银行风险管理人员，***公务员，企业管理人员、投资者关系管理人，专业媒体记者及编辑，以及律师、法官、检察官、公司法学家等法律工作者。为充分体现公众意见，上述接受调查者将来自不同地域、不同年龄、不同民族、不同收入阶层、不同教育背景、不同价值观、不同个性、不同性别的社会界别。
公司信任度指数EORI意识到，将上述“EORI指数”和“公众指数”恰当地结合一起，能够更加全面地揭示公司信任度状况。有时，EORI内部研究人员的判断可能带有一定程度的局限性，同样的问题在“公众指数”当中也不可避免。
在此基础上，EORI将分阶段发布借助上述指数制作的公司信任度评估报告，该等报告有时是以特定使用者为对象的。
，EORI希望在公司信任度衡量与信任度指数研究过程中积累到足够多的数据，以便在不久的将来向各类公司信息使用者提供一个内容丰富的数据库产品。该数据库将对公司价值评估、股票价格发现、市场套利行为、购并活动、资产重组、信贷风险分类等产生深刻影响。
不仅如此，凭借创建公司信任度标准过程中持续积累的经验，EORI将谨慎从事公司治理、年报披露以及投资者关系方面的顾问服务。
IV. 项目管理
独立性是本项研究成果赢得公正性的基本保证。为此，EORI既不站在卖方或上市公司信息披露一方的立场，也不站在买方或信息使用者一方的立场，而是立足于买、卖双方之外，理性、建设性地衡量与评估公司信任度。
EORI强调，本项研究的参与者务必放弃对公司股票价格、业绩趋势以及大众形象好与坏加以判断的念头，仅仅对信任度做出判断。，不可否认的是，一旦信任度判断显示公司存在重大瑕疵，足以对流行性的公司股票价格判断、业绩趋势判断以及大众形象判断构成颠覆性影响。
意识到争取本项研究具有必要的国际先进性的重要性，EORI专设“公司信任度标准理事会”，并接受国内外知名专业机构委派观察员(ad hoc observers)参与指导，重视吸收外部智慧，不断提升研究水平。
在研究团队内部，EORI已设立了“质量控制委员会”，其成员致力于建立学术标准并付诸实现。
公司信任度标准理事会的高级智囊们特别关注本项研究是否携带投机色彩，他们担心研究工作不能沿着正确的方向持续地推进。这的确是应当高度警惕的。事实上，EORI从一开始便意识到这是一项严肃研究(serious research)，之所以采取指数的方法研究公司信任度，就是希望它能够在系统性和持续性两个方面年复一年地进行下去。
5、会计信息失真的案例
银广夏公司全称为广夏（银川）实业股份有限公司，现证券简称为ST银广夏（000557）。1994年6月上市的银广夏公司，曾因其骄人的业绩和诱人的前景而被称为“中国第一蓝筹股”。2001年8月，《财经》杂志发表“银广夏陷阱”一文，银广夏虚构财务报表***被曝光。专家意见认为，天津广夏出口德国诚信贸易公司的为“不可能的产量、不可能的价格、不可能的产品”。以天津广夏萃取设备的产能，即使通宵达旦运作，也生产不出所宣称的数量；天津广夏萃取产品出口价格高到近乎荒谬；对德出口合同中的某些产品，根本不能用二氧化碳超临界萃取设备提取。
（二）疑点
（1）利润率高达46％（2000年），而深沪两市农业类、中草药类和葡萄酿酒类上市公司的利润率鲜有超过20％的。（2）如果天津广夏宣称的出口属实，按照我国税法，应办理几千万的出口退税，但年报里根本找不到出口退税的项目。2000年公司工业生产性的收入形成毛利5．43亿元，按17％税率计算，公司应当计交的增值税至少为 9231万元，但公司披露 2000年年末应交增值税余额为负数，不但不欠，而且还没有抵扣完。（3）公司2000年销售收入与应收款项保持大体比例的同步增长，货币资金和应收款项合计与短期借款也保持大体比例的同步增长，考虑到公司当年销售及资金回笼并不理想，显然公司希望以巨额货币资金的囤积来显示销售及回款情况。（4）签下总金额达60亿元合同的德国诚信公司（Fedelity Trading GmBH）只与银广夏单线联系，据称为一家百年老店，但事实上却是注册资本仅为10万马克的一家小型贸易公司。（5）原材料购买批量很大，都是整数吨位，一次购买上千吨桂皮、生姜，整个厂区恐怕都盛不下，而库房、工艺不许外人察看。（6）萃取技术高温高压高耗电，但水电费1999年仅20万元，2000年仅70万元。（7）1998年及之前的财务资料全部神秘“消失”。 答案补充 （三）造假与违规情况
2002年5月中国证监会对银广夏的行政处罚决定书认定，公司自1998年至2001年期间累计虚增利润77 156．70万元，其中1998年虚增 1776．10万元，由于主要控股子公司天津广夏1998年及之前年度的财务资料丢失，利润真实性无法确定；1999年虚增 17 781．86万元，实际亏损 5 003．20万元；2000年虚增56 704．74万元，实际亏损 14 940．10万元；2001年 1－6月虚增 894万元，实际亏损2 557．10万元。从原料购进到生产、销售、出口等环节，公司伪造了全部单据，包括销售合同和***、银行票据、海关出口报关单和所得税免税文件。2001年9月后，因涉及银广夏利润造假案，深圳中天勤这家审计最多上市公司财务报表的会计师事务所实际上已经解体。财政部亦于9月初宣布，拟吊销签字注册会计师刘加荣、徐林文的注册会计师资格；吊销中天勤会计师事务所的执业资格，并会同证监会吊销其证券、期货相关业务许可证，，将追究中天勤会计师事务所负责人的责任。 答案补充 （四）造假流水线
据庭审记录，1999年11月，董博接到了广夏（银川）实业有限公司财务总监、总会计师兼董事局秘书丁功民的电话，要求他将每股的利润做到0．8元。董某便进行了相应的计算，得出天津广夏公司需要制造多少利润，进而根据这一利润，计算出天津广夏需要多大的产量、多少的销售量以及购多少原材料等数据。 答案补充 真相-----1）银广夏编制合并报表时，未抵销与子公司之间的关联交易，也未按股权协议的比例合并子公司，从而虚增巨额资产和利润。注册会计师未能发现或报告有关重大虚假问题，违反了《独立审计实务公告第5号——合并会计报表审计的特殊考虑》的相关要求。 答案补充 （2）注册会计师未能有效执行应收账款函证程序，在对天津广夏的审计过程中，将所有询证函交由公司发出，而并未要求公司债务人将回函直接寄达注册会计师处。2000年发出14封询证函，没有收到一封回函。对于无法执行函证程序的应收账款，审计人员在运用替代程序时，未取得海关报关单、运单、提单等外部证据，仅根据公司内部证据便确认公司应收账款，违反了《独立审计具体准则第5号一审计证据》的相关要求。 答案补充 （3）注册会计师未有效执行分析性测试程序，例如对于银广夏在2000年度主营业务收入大幅增长的生产用电的电费却反而降低的情况竟没有发现或报告；面对银广夏2000年度生产卵磷脂的投入产出比率较1999年度大幅下降的异常情况，注册会计师既未实地考察，又没有咨询专家意见，而轻信银广夏管理当局声称的“生产进入成熟期”，违反《独立审计具体准则第11号——分析性复核》和《独立审计具体准则第12号——利用专家的工作》的相关要求。 答案补充 （4）天津广夏审计项目负责人由非注册会计师担任，审计人员普遍缺乏外贸业务知识，不具备专业胜任能力，严重违反《独立审计基本准则》和《独立审计具体准则第3号——审计计划》的相关要求。
（5）对于不符合国家税法规定的异常增值税及所得税政策披露情况，审计人员没有予以应有关注；在收集了真假两种海关报关单后未予以必要关注（例如注册会计师审查的几份事实上根本不存在的盖着“天津东港海关”字样的报关单上，每种商品前的“出口商品编号”均为空白，稍通外贸实务常识的人都能发现，这是违反报关单填写基本要求的）；对于境外销售合同的行文不符合一般商业惯例的情况，未能予以关注；未收集或严格审查重要的法律文件；未关注重大不良资产；存在以预审代替年审、未贯彻***复核制度等重大审计程序缺陷，违反《独立审计具体准则第21号——了解被审计单位情况》、《独立审计具体准则第5号——审计证据》、《独立审计具体准则第3号——审计计划》、《独立审计具体准则第6号——审计工作底稿》等多项准则的相关条款。 答案补充 结果----造假者受法律惩处
依照现行的《关于经济犯罪案件追诉标准的规定》，公司向股东和社会公众提供虚假的或者隐瞒重要事实的财务会计报告，造成股东或他人直接经济损失50万元以上；或致使股票被取消上市资格或交易被迫停牌的，应予以立案追究。2003年9月16日，宁夏回族自治区银川市中级人民法院对银广夏刑事案做出一审判决，原天津广夏董事长兼财务总监董博因提供虚假财会报告罪被判处有期徒刑三年，并处罚金人民币10万元。，法院以提供虚假财会报告罪分别判处原银川广夏董事局副***兼总裁李有强、原银川广夏董事兼财务总监兼总会计师丁功名、原天津广夏副董事长兼总经理阎金岱有期徒刑二年零六个月，并处罚金3万元至8万元；以出具证明文件重大失实罪分别判处被告人深圳中天勤会计师事务所合伙人刘加荣、徐林文有期徒刑二年零六个月、二年零三个月，并各处罚金3万元。 答案补充 7．民事诉讼
我国有关部门起草的《关于审理涉及中介机构民事责任案件的若干规定》（第一稿）第4条规定“中介机构所指派的执业人员在执业过程中违反执业准则，未尽高度注意义务或者忠实义务的，给委托人造成直接经济损失的，应当退还委托人交纳的委托费并承担相应的赔偿责任。如果中介机构所指派的执业人员已经严格遵守执业准则勤勉尽责也无法发现虚假成分的，中介机构不承担民事责任。”这个文件说明我国法律界已经重视独立审计准则的作用。
2002年7月30日，宁夏银川市中级人民法院正式立案受理来自上海的杨善础等四名股民诉银广夏虚***券信息披露侵权纠纷案。2004年4月20日，银种市中级人民法院向ST银广夏发出《应诉通知书》，受理公司与陈寿华等33人虚假陈述证券民事赔偿纠纷案。这是继2002年7月之后，强调“先刑后民”的银川中院再度受理针对银广夏虚假陈述的民事赔偿案件。 答案补充 案例的版面一般比较庞大~
亲还是自己去百度上搜~那样比较详细
6、《财务报表分析案例>张新民钱爱民编著的答案
《财务报表分析》课后习题参考答案
第二章（P82）
1．（1）A公司债权（应收账款、应收票据、其他应收款、预付账款等）超过了资产总额的75%，规模过大，说明公司的货币资金、存货、投资、固定资产、无形资产等在资产总额中不足25%。
（2）应收母公司款项达公司债权的80%以上，占公司资产总额的75%╳80%＝60%。如此庞大的关联交易债权值得怀疑，可能存在着转移资金、非法占用、操纵利润等行为。
（3）母公司已严重资不抵债面临破产清算，意味着相应的债权不能收回或不能完全收回，将会使A公司遭受严重的资产损失，并将进一步导致公司严重亏损、资金周转困难、股票价格暴跌、公司形象严重受损。
2．存货积压可能是因为采购过多，也可能是因为生产过多而销路不畅。不论是哪种原因，在近期来看，公司没有什么损失；即使是销路不畅，但可使公司流动资产增加，给人一种短期偿债能力增强的假象；并可使大量费用予以资产化，降低了当期的费用，从而使当期利润有良好表现。
从长期看，存货积压会导致资金占用增加、储存费用增加；若存货积压属于产成品销路不畅，则后果更为严重，未来会发生存货资产损失和亏损。
3．2005年科龙电器长期资产质量
（1）固定资产。部分设备严重老化，说明公司在较长一断时间内发展停滞，也缺乏技术进步；模具大量闲置，说明管理不到位，是采购有问题还是转产所致？不管什么原因造成闲置，都应及时加以处置减少损失。至于部分公司停止经营，设备未能正常运转，可能与顾董事长出事、管理出现真空有关。固定资产是公司经营的核心资产，固定资产质量低劣，会对公司未来的业绩产生消极的影响。
（2）无形资产。商标价值在过去可能存在着高估。这也反映了公司当时存在着管理问题。我们知道，商标只有在购入或接受投资时才需入账。，商标价值过去高估，现在贬值，将直接给公司带来经济损失。
诉讼中的土地使用权，是因为转让方并没有向其受让方付款，所以转让方可能并没有转让的权利。这反映了转让涉及的三方可能都存在着管理问题。
（3）在建工程。在建工程说明工程还没有建成。没有建成，部分设备就已系淘汰设备，说明公司在经营管理上存在很大的漏洞。
（4）长期投资。长期投资全额计提了减值准备，说明公司对该项投资已经完全失去了控制，损失已经确认。这可能是顾董事长违法操作的结果。
公司在计提资产减值损失上，采用了请独立第三方进行资产评估的做法，由此所计提的减值损失应该认为是合理的。
从科龙2005年的资产质量看，问题不少，海信在并购后需要做的工作不少。
第三章
P98预计负债与主观判断
1．计提产品质量保证金时，确认预计负债增加销售费用。，影响其利润表中的销售费用、营业利润、利润总额、净利润、每股收益；影响其资产负债表中的预计负债、负债总额、盈余公积和未分配利润。
2．估计质量保证费用，需考虑根据行业经验和以往的数据分析确定发生质量问题的部分在销售收入中的比率、维修费用占销售收入的比率以及当年的销售收入金额。关于发生的质量问题可以按轻重细分不同类型，并相应分析确定每一种类型的质量问题引起的维修费用占销售收入的比率。
3．格力电器2005年初预计负债为33.99万元，年末预计负债为32.52万元，2005实际计提了－1.47万元。青岛海尔、美的2005年初、年末无预计负债。而科龙2005年计提了9057.82万元。这说明了科龙产品质量较差，产品质量管理存在较大的问题。（通过预计负债操纵利润的可能性不大，因为公司已经亏损严重）
4．2006年末，科龙年末预计负债为16999.51万元，而其年初数为20991.57万元，2006年的计提数为－3992.06万元。
案例一泛海建设（P117）
1．计算其资产负债率
资产负债率＝3535722192.70/7786405081.13=45.41%
2．联系其当年的融资行为，分析其融资环境和经营环境
根据其现金流量表可知，公司本年度筹资活动产生的现金流量净额为负，偿还了大量债务，付息数量也比较大，本年度仅通过借款获得了数量并不多的现金。本年度公司非公开发行股份并未获得现金，只是通过向控制公司发行股份换购了四家公司。资料显示，四家公司业绩不错，可以看作是控股公司向上市公司注入了优质资产。（不能据此说公司没有负债融资的能力。控股公司不是简单将四个公司卖给上市公司，它是卖出后更大份额地控制了上市公司）
总体看，企业并不短缺现金，融入的现金很少，采用的融资方式单一，公司还具有一定的负债融资的能力。经营情况是母公司营业收入较去年萎缩，母公司利润为负，但就合并后的营业收入和利润看，情况好转，可以认为，公司的经营环境在改善。
3．以资产负债表为基础，预测未来财务走势
控股公司通过优质资产注入，使公司的经营资产和投资性资产的质量都有所改善，可以期盼公司的财务状况在未来会有较好的走势，且目前公司资产负债率不算高，未来融资还有一定的空间，可为公司发展提高资金支持。公司其他应收账款数额较大，可能存在集团内部资金转移、拆借，希望未来不产生坏账。
案例二东盛科技的审计报告(P117)
1．导致企业出现资不抵债的可能原因是什么？
资不抵债即资产小于负债，为什么小？有资产损失、严重亏损。从其报表资料看，营业活动有一定的亏损，投资收益为正，营业外支出庞大，而营业外支出主要是对外担保损失。，资不抵债的原因主要是经营亏损、管理不善，对外担保不慎没有充分估计风险。
2．营业资金小于零，意味着什么？
营业资金小于零，即流动资产小于流动负债，也即长期资产大于长期资金，是典型的过度投资。
3．本案例涉及多项企业资产和负债，请以此为基础分析企业未来的财务走势。
注册会计师对公司持续经营能力“无法判断”，对其财务报表“无法表示意见”是可以理解的。
因为公司过度投资，加之经营亏损，肯定会遭受严重的资金周转困难，一旦资金链断裂，无法偿还到期债务，将面临破产、被兼并的风险。希望公司能够通过资产转让、债务重组、调整和扩大经营结构等在内的多项改善措施，扭转颓势。
4．请与东盛科技未来公布的相关信息相比较，看一看自己的预测是否准确。
2008年，通过盖天力“白加黑”OTC业务及相关资产出售等获得巨额营业外收入，改善了公司财务状况。
公司至今仍然亏损，股票代码ST东盛。
《财务报表分析》4章课后习题参考答案
第4章（P152）
案例分析1
1．计算泛海建设2007年的毛利率、核心利润率
（1）按合并报表计算
合并毛利率＝（营业收入－营业成本）/营业收入
＝1716621574.39/4162671982.25
＝41.24%
合并核心利润率＝（营业收入－营业成本－营业税金及附加－期间费用）/营业收入
＝1019216813.03/4162671982.25
＝24.48%
（2）按母公司报表计算
母公司毛利率＝（3103673－935817.16）/3103673
＝2167855.84/3103673
＝69.85%
母公司核心利润率＝－45608727.53/3103673
＝－14.7%
2．泛海建设07年与06年业绩出现较大变化的原因
（1）泛海建设2006年的毛利率、核心利润率、营业利润率、净利率
按合并报表计算
合并毛利率＝455546718.75/1340514764.03
＝33.98%
合并核心利润率＝325979636.26/1340514764.03
＝24.32%
合并营业利润率＝358728011.7/1340514764.03
＝26.76%
合并净利率＝258434634.69/1340514764.03
＝19.28%
按母公司报表计算
母公司毛利率＝3288165.92/7329577.22
＝44.86%
母公司核心利润率＝－9195948.22/7329577.22
＝－125.46%
母公司营业利润率＝119610924.72/7329577.22
＝1631.89%
母公司净利率＝129448096.66/7329577.22
＝1766.11%
（2）2007年营业利润率和净利率
按合并报表计算
合并营业利润率＝1015989591.83/4162671982.25
＝24.41%
合并净利率＝净利润/营业收入＝650709444.55/4162671982.25
＝15.63%
按母公司报表计算
母公司营业利润率＝－55210771.25/3103673
＝－1778.88%
母公司净利率＝－54949517.19/3103673
＝－1770.47%
（3）2006年与2007年比较
合并报表比较
2006 2007
毛利率 33.98% 41.24%
核心利润率 24.32% 24.48%
营业利润率 26.76% 24.41%
净利率 19.28% 15.63%
从合并报表看，07年比06年毛利率水平有明显的上升，营业收入成倍增长，这可能与房地产市场状况有关，也可能与控股股东的资产注入有关；虽然毛利率水平有明显上升，但由于营业税金及附加、销售费用、管理费用等项目增幅较大，其核心利润率水平两年比较仍大体相当；而在考虑了投资收益之后，营业利润率水平却有下降，这是因为06年存在着较多的投资收益（对子公司投资按权益法核算），而07年的投资收益为负（根据新准则对子公司投资按成本法核算，并实施追溯调整，冲回以前年度投资收益）；在考虑了营业外收支之后，净利率水平下降更多，这是因为06年存在着较多的营业外收支净额，而07年的营业外收支基本持平。
母公司报表比较
2006 2007
毛利率 44.86% 69.85%
核心利润率 －125.46% －14.7%
营业利润率 1631.89% －1778.88%
净利率 1766.11% －1770.47%
从母公司报表看，07年的毛利率较之06年有明显上升，但营业收入有较大下降；毛利率为正，而核心利润率为负，主要原因是管理费用开支庞大（报表附注中没有管理费用的说明），07年的核心利润率虽然仍为负，但已有较大改善；06年的营业利润率和净利率之所以巨大，是因为06年存在着巨额的投资收益（核算方法变化）和较大营业外收支净额，而07年投资收益为负、营业外收支净额较小。
3．预测泛海建设未来的利润增长点（应结合资产负债表）
不论从合并报表还是母公司报表看，利润增长点主要有一要扩大营业收入，将存货销售出去，在这方面存在着很大的潜力，报表中存在着巨额存货；二要控制各项成本费用，特别是管理费用和销售费用，并加强税收筹划；三是加强应收和预付款项管理，避免坏账；四是改善投资收益状况，从报表看公司未进行金融资产投资，那么投资收益的状况主要决定于长期股权投资，要加强对子公司、参股公司的管理，提高投资效益；五是加强对投资性房地产投资的管理，适时出售投资性房地产。
案例分析2从处罚决定看企业利润
案例内容略
请讨论本案例中涉及的信息披露内容对企业的财务状况尤其是利润状况有何影响？
安哥拉项目的实施存在着一定的不确定性。一旦实施，杭萧钢构将需进行巨额投资和巨额筹资，因为该项目合同金额达313.4亿元人民币，而其05年全年主营业务收入仅为15.16亿元人民币。至于该项目实施对企业利润的影响，就现有案例资料难于判断，境外项目存在着许多变数，一般情况下会使企业利润有巨大提高。
《财务报表分析》5章课后练习题与案例分析题参考答案
资料本书第1章泛海建设的现金流量表
练习与分析要求
1．观察该企业当年营业收入与销售商品、提供劳务收到现金的数量差异，揭示其中出现差异的可能原因。
销售现金流入率＝销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入，是一个结合利润表与现金流量表进行财务分析的重要指标。根据泛海建设2007年度的报表资料计算该指标值
合并销售现金流入率＝4320957269.97/4162671982.25＝1. 04
母公司销售现金流入率＝3274111.60/3103673＝1.05
欲理解该指标，需弄清营业收入与销售商品、提供劳务收到的现金之间的关系。
销售商品、提供劳务收到的现金＝本期营业收入+本期的增值税销项税额－在建工程领用产品计算的增值税销项税额+（应收账款期初余额－应收账款期末余额－本期注销的坏账+本期收到前期已注销的坏账）+（应收票据期初余额－应收票据期末余额）+（预收账款期末余额－预收账款期初余额）
注此处所说的余额为各账户余额，不是资产负债表中的项目余额。资产负债表中的应收账款是扣除了坏账准备以后的数额。
所以，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之间的差异原因如下（1）本期的增值税销项税额的大小；（2）在建工程领用产品计算的增值税销项税额的大小；（3）本期应收账款的增减变动大小；（4）本期注销的坏账大小；（5）本期收到前期已注销的坏账大小；（6）本期应收票据的增减变动大小；（7）本期预收账款的增减变动大小等。
2．该企业当年投资活动现金流量有什么特点？
该企业当年投资活动现金流量净额母公司数和合并数皆为负值，说明该母公司及其企业集团当年处于投资扩张阶段；母公司仅有较少现金流入，属于收回投资且属于内部交易；合并报表上的现金流入更少，源于处置长期资产；母公司报表和合并报表上的现金流出较大，主要是用于对外投资，还有一部分用于长期资产购置。
3．从该企业年内的筹资行为，可以透视出企业在经营活动和筹资环境方面的哪些信息？
该企业母公司报表和合并报表上的筹资活动产生的现金流量净额皆为负值，主要表现为现金流出；而其现金流出主要是用于偿还债务和分配股利或利息；母公司和子公司现金流入数相对较小，仅有银行借款。从该企业年内的筹资行为看，尽管企业在进行对外投资扩张，但该企业的经营活动现金流量充足，并不需要额外筹资。，该企业年内偿还债务的数额巨大，有年底集中偿债、粉饰报表之嫌。
7、企业内部控制信息披露的哪些因素会影响企业绩效
中1个号1000股
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