主页 > 基金开户 >

固定股利模型又称为（固定股利增长模式）

基金开户 2023-02-07 18:20基金知识www.xyhndec.cn
  • 股票估价中的股利固定增长模型数学推导问题
  • 固定股利增长模型
  • 股利固定增长的股票估价模型
  • 固定红利模型名词解释？
  • 股利折现模型和股利增长模型有啥区别？
  • 股利固定增长模式中，不考虑折现为什么后面要加g呀 d1不是中已经包含了要加付的利息了吗
  • 股票投资估价如何理解:固定股利增长模型(戈登模型)中所说的,一般投资报酬率大于股利增长率？

    • 1、股票估价中的股利固定增长模型数学推导问题

    是的,上市公司一直亏钱,肯定是负数,一直赚钱,就是正数

    2、固定股利增长模型

    P=D1/RS=D0（1+G）/RS-G=0.6(1+4%)/7%-4%=20.8
    股票价值=20.8

    3、股利固定增长的股票估价模型

    可以用两种解释来解答你的问题第一种是结合实际的情况来解释，在解释过程中只针对的结论所得的式子P0=D0(1+g)/(R-g)=D1/(R-g)来进行讨论，但理论依据上会有点牵强；第二种是从式子的推导过程来进行相关的论述，结合相关数学理论来解释，解释的结果表明g>R时，P0取值应为正无穷且结果推导。
    第一种解释如下
    这个数学推导模型中若出现g>=R的情况在现实中基本不会出现的。要理解这两个数值在式子中成立时必有g<R恒久关系要结合现实进行理解。
    若股利以一个固定的比率增长g，市场要求的收益率是R，当R大于g且相当接近于g的时候，也就是数学理论上的极值为接近于g的数值，那么上述的式�***扑愠隼吹氖祷嵛耷睿庋那榭霾换嵩谙质党鱿值模捎赗这一个是市场的预期收益率，当g每年能取得这样的股息时，R由于上述的式子的关系导致现实中R不能太接近于g，所以导致市场的预期收益率R大于g时且也不会太接近g才切合实际。
    根据上述的分析就不难理解g>=R在上述式子中是不成立的，由于g=R是一个式子中有意义与无意义的数学临界点。
    第二种解释如下
    从基本式子进行推导的过程为
    P0=D1/(1+R)+ D2/(1+R)^2+D3/(1+R)^3 + ……
    =D0(1+g)/(1+R)+D0(1+g)^2/(1+R)^2+D0(1+g)^3/(1+R)^3……
    =[D0(1+g)/(1+R)][1+(1+g)/(1+R)+(1+g)^2/(1+R)^2+(1+g)^3/(1+R)^3+……]
    这一步实际上是提取公因式，应该不难理解，现在你也可以用g>=R时代入这个上述式子共扼部分(1+g)/(1+R)式子你就会发现(1+g)/(1+R)>=1，这样就会导致整个式子计算出来的数值会出现一个正无穷；用g<R时代入这个上述式子共扼部分(1+g)/(1+R)式子你就会发现0<(1+g)/(1+R)<1，这个暂不继续进行讨论，现在继续进行式子的进一步推导。
    =[D0(1+g)/(1+R)][1-(1+g)^N/(1+R)^N]/[1-(1+g)/(1+R)](注N依题意是正无穷的整数)
    这一步实际上是上一步的一个数学简化，现在的关键是要注意式子的后半部分。若g=R，则(1+g)/(1+R)=1，导致1-(1+g)/(1+R)这个式子即分母为零，即无意义，从上一步来看，原式的最终值并不是无意义的，故此到这一步为止g=R不适合这式子的使用；若g>R，仍然有(1+g)/(1+R)>1，故此[1-(1+g)^N/(1+R)^N]/[1-(1+g)/(1+R)]>0，把这个结果代入原式中还是正无穷；g<R这个暂不继续进行讨论，现在继续进行式子的进一步推导。
    =[D0(1+g)/(1+R)][1-(1+g)/(1+R)]
    这一步是十分关键的一步，是这样推导出来的，若g<R，得0<(1+g)/(1+R)<1，得(1+g)^N/(1+R)^N其极值为零，即1-(1+g)^N/(1+R)^N极值为1，即上一步中的分子1-(1+g)^N/(1+R)^N为1；若g>R是无法推导这一步出来的，原因是(1+g)/(1+R)>1，导致(1+g)^N/(1+R)^N仍然是正无穷，即1-(1+g)^N/(1+R)^N极值为负无穷，导致这个式子无法化简到这一步来，虽然无法简化到这一步，但上一步中的式子的后半部分，当g>R时，仍然有[1-(1+g)^N/(1+R)^N]/[1-(1+g)/(1+R)]这一个式子为正无穷，注意这个式子中的分子部分为负无穷，分母部分也为负值，导致这个式子仍为正无穷。
    P0=D0(1+g)/(R-g)=D1/(R-g)
    (注从上一步到这里为止只是一个数学上的一个简单简化过程，这里不作讨论)
    经过上述的分析你就会明白为什么书中会说只要增长率g<R，这一系列现金流现值就是P0=D0(1+g)/(R-g)=D1/(R-g)。如果增长率g>R时，原式所计算出来的数值并不会为负，只会取值是一个正无穷，且g=R时，原式所计算出来的数值也是一个正无穷。

    4、固定红利模型名词解释？

    这个还真解释不了，太专业了。

    5、股利折现模型和股利增长模型有啥区别？

    股利折现模型 普通股成本=第一年预期股利/普通股金额（1-普通股筹资费率）100%+股利固定增长率

    6、股利固定增长模式中，不考虑折现为什么后面要加g呀 d1不是中已经包含了要加付的利息了吗

    g 是增长率，你知道吧，这个先根据普通股的资本成本率的股利增长模型推出来，后面加g是个数学公式推导出来的，很复杂，我看不懂，反正就死记住加g就行，p0(1-f)算是筹资净额吧，真是学了后面的忘了前面的，

    7、股票投资估价如何理解:固定股利增长模型(戈登模型)中所说的,一般投资报酬率大于股利增长率？

    股票投资估价是要按照公司的业绩进行估算的。

    上一篇：美国没有现货原油交易（现货原油交易流程） 下一篇：药明康德是中国500强企业吗（中国医药公司市值排名）

    基金交易

    Copyright@2015-2025 www.xyhndec.cn 牛炒股 版权所有