了解关于自己的能力圈

开篇我们在讲散户如何构建自己的操作体系的时候，用了很大的篇幅讲了关于投资哲学和关于个人认知的问题，这些看似与体系无关的东西实际上也有很重要的分量。我们继续就以普通投资者如何构建操作体系这一话题展开讨论，而接下来需要了解的便是每个投资者的能力圈。

 

 

 

“能力圈”也是价值投资派巴菲特和查理芒格经常挂在嘴边的一个词，以此为例，很多投资大师都只投资自己懂的领域。不过，投资者朋友们有没有想过，为什么投资大师主动缩小自己的投资范围，放弃其它机会，而不是广撒网呢？这又要说道我们的投资哲学了，其实每个人不同的投资哲学就决定了他的能力范围。只要不超过这个范围，它就拥有一种能让他表现超过市场平均的竞争优势，也就是说在自己能力圈范围之内做出正确的投资决策，平均来说，炒股的收益就会超过市场总体表现。而在能力圈之外的投资，他判断一笔投资是否赚钱的能力，就和我们普通投资者没什么区别。

 

 

 

我们举几个例子。巴菲特的投资哲学是寻找那些优秀的企业和企业家，持有这些企业很长的时间，靠企业的增长来赚钱。这个投资哲学决定了巴菲特需要高概率的寻找到值得托付的企业家，具有竞争优势的企业(结果表现为ROE很高)，这些企业还能保持这个竞争优势很久。，他主动收缩了自己的能力圈，只选择简单的、看得懂的公司来研究。巴菲特之所以不投资科技股，就是因为“看不懂”。科技行业的变化太快，他很难看清一个科技公司10年后的图景。而近几年巴菲特投资苹果，是因为对他来说，苹果不再是一家科技公司，他能看清苹果10年后的样子了。巴菲特优秀的商业分析能力，结合施洛斯所说的独一无二的“识人”能力，让他在自己的能力圈内不断做出超过其他人的投资决策。

     索罗斯的投资哲学是寻找市场反身性的机会，利用群体性的错误来赚钱。这个投资哲学决定了索罗斯把自己的能力范围集中在很多“反身性”容易出现的市场。无论是外汇、国债还是股票，他都有涉及。

 

 

 

，对于普通投资者而言，了解自己的能力圈是个很有必要的功课，千万不要夜郎自大，感觉自己什么都会的样子。