中药行业：市场关注点将聚焦到“落地及兑现”

    投资要点:

    行业及公司新闻回顾

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    3.浙江试点慢病用药处方外流

    4.福瑞股份搭载腾讯inWatchT,脂肪肝健康管理APP月底上线

    5.***堂:子公司康爱多连锁药店拟股份制改造并申请新三板挂牌

    6.香雪制药:第一期员工持股计划完成股票购买,购买均价30.84元,锁定一年

    7.信邦制药:向平盛股权投资基金投资2000万

    8.康美药业:与青海大学签署战略合作协议

    9.佛慈制药:部分药品上调出厂价

    10.贵州百灵:“糖宁通络胶囊”纳入贵州省新农合药物目录

    11.葵花药业:以300万收购流通企业万源医药100%股权

    12.信邦制药:贵州医科大学签订合作协议

    市场表现和策略

    近5个交易日,医药生物板块下跌9.82%,沪深300大幅下跌8.33%,整体板块涨幅在申万28个一级子行业中排名第9位。6个子板块中,仅医药商业板块跌幅低于指数,其余5个子板块跌幅较大,器械和中药板块跌幅垫底。个股方面,近5个交易日,仅3只个股出现正涨幅,分别为次新股龙津药业、目前正进行增发的国改标的中新药业以及滞胀龙头股云南白药。目前中药板块的整体TTM估值为55.16倍,估值在医药6个子行业中垫底,仍具备较好的相对估值优势。

    近期大盘高位宽幅振荡,走势在多空分歧、资金面等多重扰动因素下短期不明朗。从医药板块看,前期涨幅相对较少的中药板块在此轮回调中仍下跌较大,显示市场情绪对板块仍偏谨慎,前期涨幅较大的部分小市值股票跌幅较深,一些前期滞涨的标的跌幅相对较浅。我们认为从中长期看,行业在并购转型的带动下成长的逻辑尚未发生变化,但在题材轮番操作以及大盘高位震荡背景下,市场关注点将慢慢聚焦到“落地及兑现”方面,建议对标的进行甄别,优选估值合理、转型并购具备资源和执行力的个股。临近中报期,市场对业绩也将更为敏感,建议优选业绩增长确定性强的企业,关注超预期个股的表现。滞胀股值得积极关注。预计国改概念也将继续贯穿全年,建议关注相关标的。中药配方颗粒市场有望放开,建议关注。周股票池为康缘药业、济川药业、康美药业、华润三九、中新药业。（渤海证券）