汽车行业：电动汽车造车端“大潮”将至

    投资要点

    板块行情走势:本周A股各板块涨跌各现,汽车板块下降1.64%,排名第12位。其中乘用车、商用货车、商用客车、汽车零部件、汽车服务和其他交运设备涨跌幅分别为-0.74%、-3.85%、-5.36%、-1.16%、 -1.21%和-6.38%。

    行业基本面:(1)汽车销量从4月以来持续同比负增长,9月恢复正增长,10月开始实施1.6L以下排量购置税减半,销量增速改善明显,有望拉动行业估值中枢上移;(2)结构性的看,新能源汽车延续“井喷”态势,行业将从政策驱动逐渐演变为业绩驱动。

    行业要闻

    乘联会发布数据,11月新能源乘用车销量攀升至2.5万辆,康迪熊猫持续领先;新能源车放量催生电机需求,2020年市场规模或将超500亿。

    重点公司公告 骆驼股份子公司骆驼新能源襄阳驼龙全部股权,交易金额为19,800万元,主营业务包括锂离子电池、锂聚合物电池、磷酸铁锂动力电池、电池新材料科技开发等;多氟多下属子公司河北红星汽车制造有限公司产品入选工业和信息化部公告的《节能与新能源汽车示范推广应用工程推荐车型目录》(第76批)。

    本周投资逻辑

    9月29日***常务会议确定完善新能源汽车扶持政策、对购买1.6升及以下排量乘用车实施减半征收车辆购置税。2009年采取了减半征收购置税、汽车下乡、以旧换新等一系列刺激政策,推动了汽车市场的强势增长;此次更加注重稳增长扩内需与调结构的协调性,有利于新能源汽车和小型车的增长。鼓励政策恰逢“金九银十”传统旺季,行业基本面的修复将带动估值中枢的上移。

    “万事俱备,只‘待’东风”,电动汽车造车端“大潮”将至。上游的电池环节快速扩产将促进电动车生产端的成本下降,下游的充电基础设施的快速铺开将提升电动车消费端的便利性和用户体验,上下游关键问题的快速解决将推动电动车产销环节的发展步伐。重点推荐多氟多(002407)、万向钱潮(000559)。

    节能汽车迎来发展良机。按照《中国制造2025重点领域技术路线图》的定调,“节能汽车的大量普及对环境我国能源与环境压力起着至关重要的作用。”重点关注方向:(1)混合动力;(2)轻量化;(3)怠速启停系统。（广州广证恒生）