基金子公司“逆势”样本：百亿主动管理锻造术

【基金子公司“逆势”崛起：百亿主动管理锻造术】随着基金子公司调控新政的临近，行业内一片哀鸣，然而却有个别机构展现出与众不同的逆势增长态势。

21世纪经济报道记者了解到，中邮基金与光大控股共同设立的专户子公司首誉光控资产管理有限公司（下称首誉光控）所发行的百亿规模类承诺制主动管理型产品光控中国不动产机会基金（下称不动产机会基金）的第三期已经完成了大部分资金募集。这一产品在行业严冬中独树一帜，展现了强大的生命力。

这一机会基金是由首誉光控和光大安石合作发起的，投向多个项目的长期基金产品。目前，该基金已经与多个项目展开合作，规模约140亿元。三期基金全部到位后，总规模预计将达170亿元。这一规模级别的主动管理类项目在行业内极为罕见。

那么，首誉光控是如何实现这一“逆袭”的呢？

首誉光控专注于地产领域。该公司将如此大规模的基金专注于地产主动管理这一特定领域，主要得益于其与光大安石在地产领域的深厚积累和丰富经验。首誉光控的地产板块在很大程度上受益于与光大安石的合作，同时采用了较为完善的风控机制和人员配置。

首誉光控的不动产机会基金产品非常有意思。这个产品的不确定投向和没有预期收益率安排，与传统的地产类信托项目采取的预期收益率模式形成鲜明对比。如今，这种做法已经被新的私募规则和八条底线所禁止。首誉光控与光大安石的不动产机会基金只是这个领域中的一批走在前列的机构之一。

从首誉光控的经验来看，如果没有预期收益率，在销售时如何与含预期收益的产品竞争呢？王毅表示，主要是两方面。一方面，首誉光控的类承诺制基金一直投资于稳健资产，从投资资产的风险与收益方面上实际已经超过了很多市场中的预期收益率产品。另一方面，目前国内的金融环境产生了一些变化，投资人开始更加关注资产管理人的资产管理能力和过往投资经历。

在基金设立时，首誉光控并不确定投向的形式进行分散投资。这样的交易结构和产品设计的考虑是为了有效分散风险，并且给资产管理人更加灵活的资产配置空间。通过投资于不同期限、不同标的的资产，资产管理人可以抓住很多在单体投资上难以抓住的市场机会，实现非常好的业绩。

最近，证监会实施的基金子公司新政引发行业内广泛关注。从机会基金这个产品看，首誉光控仍然取得了较好的成效。这背后的逻辑在于，一些基金子公司很早便将重心转向于主动管理业务，而首誉光控便是其中之一。该公司将绝大部分的核心业务与核心能力放在主动管理业务上，尤其是地产业务，经过几年的发展形成了过硬的专业投资和资产配置能力。这不仅没有因行业管控影响到主动管理业务的发展，还提升了自身能力。

从首誉光控的经验看，对于基金子公司的转型策略，可以参考以下几点：专注于某一领域，如地产领域；注重主动管理能力的培养和提升；灵活调整投资策略和产品设计以适应市场变化。通过这些策略的实施，基金子公司可以在行业中实现逆袭并取得良好的发展成效。王毅深知，对于首誉光控这样的新兴企业而言，谈论建议显得尤为过早。我们始终坚信，真正的成长并非仅仅依赖于行业的繁荣和政策红利的短期刺激，而是源于我们对资产管理业务的执着追求和不懈努力。我们追求的，是通过自身的智慧和汗水，实现业务实力的实质性增长和突破。

在这个充满机遇与挑战的新兴行业里，我们更愿意依靠自身的实力，而非仅仅依赖牌照红利带来的短期利益。因为我们深知，任何红利都有消退之时，而真正的竞争力，来源于过硬的资产管理和运营能力。

我们明白，这个行业的竞争日益激烈，要想在其中立足，就必须拥有独特的竞争优势。我们始终坚持不断提升自身的专业能力，加强团队建设，优化服务流程，提高服务质量。我们相信，只有通过这样的努力，才能在市场竞争中脱颖而出，赢得客户的信任和支持。

我们也深知行业的未来充满了不确定性。正是这种不确定性，为我们提供了更多的机遇和挑战。我们将继续坚持创新，紧跟市场的步伐，把握行业的动态，不断调整和优化我们的战略。我们相信，只有通过不断创新和进步，才能在这个日新月异的行业中保持领先地位。

首誉光控将始终坚持自身的策略和方向，不断提升自身的实力和能力，积极应对市场的挑战和机遇。我们相信，只要我们坚持不懈地努力，就一定能够实现我们的目标，为投资者创造更大的价值。