瑞可达回复科创板IPO首轮问询 对赌协议、前次申报IPO等事项被关

苏州瑞可达连接系统股份有限公司科创板IPO进程更新

在科创板IPO的首轮问询中，上交所对苏州瑞可达连接系统股份有限公司（简称“瑞可达”）的股权结构、高层管理、业务运营、核心技术、公司治理与独立性等方面提出了详尽的询问，涉及了包括股权变动、各类股东、对赌协议在内的共计29个子问题。

关于对赌协议，招股说明书详细披露了吴世均与多家企业和个人之间的股权回购条款。特别是与元禾重元的协议，涉及到条件豁免的现金补偿义务。协议内容大致如下：

1. 吴世均向元禾重元承诺的现金补偿金额为500万元。

2. 若瑞可达在2022年12月31日前成功实现IPO，元禾重元将豁免这500万元的现金补偿。

3. 若至2022年未能实现IPO，吴世均需支付这500万元现金补偿。

关于收入波动，招股说明书揭示了通信连接系统和新能源连接系统的销售额变化原因。对于通信连接系统，2019年度销售额的激增归因于5G相关产品的热销。而对于新能源连接系统，产品单价及销售额的下滑则是由于公司专注于销售核心产品，并减少了集成产品的销售规模。

上市委进一步要求发行人披露各产品类别收入波动的原因，以及其他领域收入的具体内容。发行人需要解释除了产品制造外，是否直接向客户提供基础技术开发、产品协同设计等服务，并说明相关收入情况和会计处理。前次申报与本次申报中关于2017年的收入分类差异、通信连接系统中4G与5G相关产品的收入构成，以及“核心产品”与“集成产品”的具体定义和收入构成也被要求详细阐述。

保荐机构和申报会计师也需详细说明对报告期各期境内外销售的核查情况，包括核查方法、证据和结论。要确认发行人是否严格按照收入确认政策确认收入，是否存在提前或推迟确认的情形。

瑞可达正面临着一系列的问题和挑战，但其深入的技术积累和市场地位为其未来的发展提供了坚实的基础。市场各方都在密切关注其进展，期待其能顺利度过这一关键阶段，为投资者带来更多的机会。瑞可达申报材料与差异解读

瑞可达此次申报相较于前次，主要的调整在于将模具销售收入从其他业务收入归类至主营业务收入核算。这一变动是为了更真实地反映公司近年来的经营变化，帮助投资者更好地理解公司的业务模式和发展轨迹。

在详细审视公司业务构成后，发现公司线缆产品销售具有通用属性，不仅供应自有产品，还面向机械行业和电力行业。为了更好地体现这一业务特点，本次申报材料中特意将其单独列示于通信及新能源之外的其他分类中，以确保收入分类的准确性。

模具的研发、设计与销售是公司产品的品质保证和核心工艺体现，模具销售收入与公司的主营业务紧密相连。模具销售收入此次被纳入主营业务收入核算，这一调整更准确地反映了公司的核心业务构成。

随着公司业务的快速发展，对2017年度数据的重新梳理并按照贴近企业发展情况分类，有助于提高数据的可比性和投资者的理解。经过保荐机构和申报会计师的审核，确认发行人的销售收入真实、准确、完整，不存在任何形式的收入确认偏差。

关于成本方面，虽然招股说明书详细披露了主营业务成本的明细构成，但未按产品类别及下游应用领域进行详细披露。值得一提的是，2017年至2019年，直接人工金额逐年上升，而员工人数却呈下降趋势，这反映出公司可能通过技术升级、效率提升等手段来应对人力成本上升的问题。

上市委要求发行人按产品类别及下游应用领域披露直接材料、直接人工、制造费用的金额及占比。对此，瑞可达回应称，其生产过程包括冲压、机械加工、注塑和组装，其中金属加工环节会产生废料，如边角料、铜屑、废线缆等。这些废料的处理与销售是公司运营中的一部分，并为其带来其他业务收入。公司对废料的处理有严格的流程，并在指定的仓库进行管理，形成的废料收入计入其他业务收入。

在同业可比上市公司中，【()、】等公司在定期报告中披露了废料销售收入，但其他公司并未公开此信息。这一差异反映了不同公司在运营模式和透明度上的差异。瑞可达的透明度和详细披露值得赞赏，有助于投资者更全面地了解公司的运营情况和盈利能力。

总体来看，瑞可达的申报材料调整旨在更准确地反映公司的业务构成和运营情况，这不仅有助于投资者理解，也是公司不断发展的必然体现。期待未来瑞可达能持续为市场带来更多有价值的信息和优质的产品服务。