万亿财富管理站在风口 公募基金组合或是主流

财富管理不同于资产管理，资产管理聚焦于投资，而财富管理则是以客户为中心，旨在实现客户资产的优化配置，为客户提供个性化的投顾服务。当前，中国资产管理行业已迈入规模飞速扩张的新时代，而财富管理的思维转变则仍处于从传统以“产品”为中心、以“销售”为目的的模式向新的服务模式过渡的阶段。

随着机构资产管理规模的不断扩大，刚兑高收益产品逐渐稀少，包括银行和券商等在内的机构已经开始悄然布局财富管理领域的竞争。近期，招商银行推出的“摩羯智投”产品服务引起了广泛关注。该服务运用机器学习算法，以公募基金为底层资产，提供全球范围配置的“智能基金组合配置服务”。与此光大证券也提出了打造“投行思维下的财富管理新模式”。

招行的“摩羯智投”在行业内产生了重大影响，推动了财富管理变革的思考与推进。多家银行的个人金融部门以及券商等金融机构纷纷寻求合作。盈米财富总裁肖雯在接受记者采访时表示，该公司主要为金融机构提供财富管理的智能投顾技术系统。

机构争相布局财富管理领域，招商银行推出的“摩羯智投”服务是其中的佼佼者。该服务整合了招商银行多年的财富管理实践和基金研究经验，为客户提供个性化的投资方案。在客户进行投资期限和风险收益选择后，摩羯智投会根据客户的目标收益要求构建基金组合，并实时调整组合比例，以确保客户的收益最大化。

安信证券在研报中分析认为，摩羯智投的推出标志着银行等金融机构在利率市场化尾声之时应对“储蓄搬家”的绝地反击。光大证券也开始财富管理新模式，提出要根据客户的基本诉求，应用投行的技术和思维方式来定制个性化的产品。

为了掘金财富管理市场，转变思路是关键。需要从以往的以“产品为中心，销售为目的”的模式转变为“以客户为中心，资产配置为手段，资产保值增值为目的”的新模式。招商证券也在持续财富管理模式，尝试建立产品库、提升投顾能力、建立客户服务体系等。

在财富管理的变革中，公募基金组合或许是未来的主流。盈米财富推出的智能基金组合平台“且慢”产品就是一个很好的例子。肖雯认为，随着无风险收益的下降和银行理财产品收益率的降低，投资者开始接受资产配置的理念。财富管理领域正成为一个巨大的风口，未来将迎来激烈竞争。当前财富管理业务模式仍存在一些问题，如以销售为导向、以产品为核心的佣金模式。未来，行业需要向以客户为导向的增值服务、按资产账户收取服务费的方式转型。

在这个变革的时代，无论是银行还是券商等金融机构都需要积极应对，适合自己的财富管理新模式。只有这样，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。从当前各机构的财富管理模式来看，公募基金成为了产品库构建的核心基石。以招商银行的“摩羯智投”为例，其资产配置组合的基础便是公募基金。盈米财富的“且慢”平台更是专注于公募基金的组合构建。

“且慢”平台的运作模式可以被形象地比喻为一个集产品、数据、交易于一体的组合投资实验室。这个平台汇聚了80多家基金公司旗下的3000多只公募产品，为主理人（包括各类基金投研人、基金销售机构、基金达人等）提供了一个绝佳的投资组合创建环境。在这个实验室中，投资者可以轻松地实现组合创建、组合追踪和组合交易等功能。一旦组合构建完成，投资者便可通过且慢平台一键下单购买。当主理人需要进行基金组合调仓或客户需要跟调时，且慢系统会智能规划调仓路径，选择最优的方式，并给出详细的预估数据供主理人或客户参考。

对于利用公募基金构建基金组合的优势，肖雯表示了肯定。公募基金的工具性非常强，可以实现对全品类、跨市场、跨海内外的投资。公募基金运作规范、起点低、透明度高，让投资者能够更清晰地了解投资情况。基金的交易机制十分优秀，包括未知价法、交易对手为基金公司以及每天一个价格等。随着FOF时代的到来，大部分基金公司都在选择C类份额，并新增C类份额，以提供进出免费、只收较低销售服务费的优惠，让普通投资者也能享受到费率上的实惠。

“且慢”平台以其独特的运作模式和利用公募基金的优势，为投资者提供了一个便捷、智能、高效的投资组合管理体验。在这个平台上，投资者可以更加灵活地配置资产，实现财富的稳健增长。