中科招商-坑-了投资人拖累新三板 下一复牌PE是谁？

停牌逾三个月的中科招商在4月11日重新恢复交易，然而股价走势却令人大跌眼镜，当日收盘报价12.84元/股，相较于之前的股价，近乎腰斩。对于曾经参与中科招商定增的投资者来说，这无疑是一场灾难。相较于中科招商此前的定增价格18元/股，这些投资者无一幸免，全部被套牢。

中科招商本身却在这场股市调整中赚得盆满钵满。尤其是2015年，中科招商的营业总收入达到了惊人的24.29亿元，同比增长158.78%。这一成绩的取得，主要得益于其持有的上市公司股票市值的上涨。在这一年中，中科招商的全资子公司中科汇通对16家上市公司进行了投资，总耗资高达24.02亿元。值得一提的是，这些投资的资金来源除了挂牌募资外，主要来自三次定向增发。

中科招商的暴跌行情不仅使自身股价遭受重创，还对三板成指产生了直接影响，导致该指数下挫2.19%。对于整个新三板市场而言，中科招商的复牌只是半只靴子落地，市场担忧与中科招商停牌原因类似的九鼎投资等新三板PE类金融机构的复牌情况，可能会进一步拖累新三板指数。

回顾中科招商的定增历程，可谓一波三折。自2015年3月登陆新三板以来，中科招商共进行了四次定增，累计募资额高达95.5亿元。即使是“一哥”王亚伟也没能避开中科招商这只“黑天鹅”，其旗下的外贸信托-昀沣2号证券投资集合资金信托计划也浮亏近30%，达1.43亿元。

尽管中科招商的定增让许多投资者损失惨重，但回顾其发展历程，我们发现中科招商在股市调整期间的策略值得称赞。在股市动荡之际，中科招商积极举牌上市公司，响应了国家救市的号召。其举牌行为从短期看似乎是一次抄底行为，但从其后数次大手笔来看，这是一次有计划的长期举牌行为。在整个股灾期间，中科招商接连举牌了16家上市公司之多，这无疑证明了其策略的成功。

如今，中科招商的股价虽然遭遇重创，但其在股市中的影响力依然不容忽视。对于未来的走势，市场仍充满不确定性。投资者需要保持警惕，同时也需要关注其后续动态以及新三板市场的整体走势。朗科科技在近期引发了市场关注。中科招商旗下的中科汇通在短短几日之内，通过二级市场竞价交易方式，增持了朗科科技的股份，一跃成为其第二大股东。与此天晟新材和三变科技也公告，中科汇通增持了他们的股份，使其持股比例均达到5.01%。除了这三家公司之外，中科汇通还一举拿下大连圣亚和鼎泰新材的股权。至此，中科汇通已经成功举牌了十六家上市公司，并成为海联讯和设计股份的控股股东。

中科招商的这一系列行动，可以说是响应了国家救市的号召。市场人士对其行为的解读并非完全如此。有人认为这是短期的抄底行为，但中科招商随后的多次大手笔操作证明，这是一次有计划的长期举牌行为。特别是在股灾期间，中科招商接连举牌了十六家上市公司，其决心和实力可见一斑。

北京地区投行人士以超市大折扣作比，生动描绘了中科招商在股市迅猛调整期的投资策略。每日经济新闻报道称，中科招商是新三板停牌的PE类金融机构中第一家复牌的。随着新三板的PE类金融机构陆续复牌，市场对未来的预期变得复杂。特别是九鼎集团的复牌，其影响可能与中科招商相当。

与此新三板的分层制度即将在五月初实施，这被视为与做市商制度并列的重大利好。与做市商制度带来的市场热情相比，这次的制度红利并未引发同样的反应。春节以来，新三板的做市指数始终在低位徘徊，流动性问题也不容忽视。市场不热的背后，是一些“靴子”尚未落地的影响。这其中就包括做市商的潜在做空力量、私募到期潮、复牌对指数和市场的影响以及分层新政的“测试期”。

值得注意的是，监管层对类金融企业的监管日趋严格。证监会明确加强对私募基金管理机构的监管，暂停其在新三板的挂牌和融资。股转系统也通知各主办券商暂停所有类金融机构的挂牌手续。从挂牌结构和融资结构看，金融业在新三板中的比重不容忽视。在此背景下，类金融企业的复牌和未来发展将面临新的挑战和机遇。

中科招商和新三板的动态备受关注，不仅因为它们自身的实力和影响，更因为它们反映了市场的变化和未来的趋势。投资者需要密切关注这一领域的动态，以便做出更明智的投资决策。