新三板挂牌公司破7000家 融资踊跃交投惨淡

新三板市场的繁荣与挑战

随着周四的到来，新三板挂牌企业数量轻松突破了7000家大关，距离超越6000家仅过去不到两个月的时间。这一数字不仅展示了新三板市场的蓬勃发展，更体现了其作为一个孵化新品牌、新科技和新服务的资本市场的巨大潜力。

新三板市场的融资和计划融资金额也在持续攀升。今年以来，定增市场已经完成了近500亿元的募资，显示出市场参与者对新三板市场的坚定信心。尽管二级市场的交易状况略显惨淡，但这并未影响一级市场的热情。企业依然热衷于在新三板挂牌，似乎预示着未来的市场准入门槛会逐渐提高。

一位华南地区券商人士透露，企业挂牌的节奏并未因监管的收紧而放缓。由于企业挂牌存在一定的滞后性，许多企业仍在积极寻求在新三板市场挂牌的机会。他们意识到，如果不挂牌，可能会面临市场份额下滑的风险，甚至可能被其他已挂牌公司并购。新三板市场对于企业而言，更像是一个信用背书和资本规划的平台。

随着新三板市场的不断发展，监管和制度设计也面临着新的挑战。股转公司正在通过加强监管和对中介机构的管理来提高企业准入的门槛。虽然这对一些投机企业有一定的遏制作用，但对于真正有实力的创新型科技企业来说，新三板市场仍然是一个重要的融资渠道。这些企业能够通过在新三板市场融资，解决其高成本融资的问题，实现自身的发展规划。

新三板市场的融资增长并非一帆风顺。虽然一级市场依然活跃，但二级市场的流动性和估值问题开始显现其影响。一些企业考虑到市场估值较低和投资者提出的高要求，开始感到压力并选择推迟融资计划。一些定增流产的案例也提醒我们，定增价格必须合理，否则可能无法通过股东大会。

新三板市场正在迅速发展，但也面临着一些挑战。企业需要思考如何在这样的市场环境下保持融资的顺利进行，同时还需要适应不断提高的准入门槛和应对二级市场的波动。但无论如何，新三板市场仍然是一个重要的资本市场，对于创新型科技企业来说是一个难得的机遇。在新三板市场上，定价策略一直是决定企业增资成功与否的关键因素。当企业定价高于市场价格时，投资者往往会选择在二级市场购买公司股票。也有部分企业成功以高于二级市场的价格完成了增资。这其中，白虹软件就是一个典型的例子。

白虹软件董事长胡力和在接受《第一财经日报》采访时表示，一级市场的价格和二级市场并没有直接的关联性。在一级市场融资的过程中，更重要的是企业本身的基本面。那些认可一级市场价格的投资机构，往往会对公司进行详尽的尽职调查，这个价格更能够客观地反映公司的实际价值。

除了估值的影响之外，市场人士还指出，机构投资者参与度的降低以及上一轮基金产品的高峰过去，都为挂牌企业融资增加了难度。今年2月，中国基金业发布新规，对私募基金的登记规则进行了大幅收紧，长期未展业的私募基金管理人也面临被注销的命运。有媒体报道称，目前私募基金登记备案的通过率仅为10%左右。

这一变化也波及到了新三板私募产品的成立。据万德资讯统计，过去一年中成立了约3000只新三板基金理财产品，但自今年2月以来成立的产品数量锐减，仅有268只，到了4月更是只有16只产品问世。与此去年私募股权投资基金参与了约47%的股票发行。

据一位华南券商人士透露，去年通过私募基金产品进入新三板定增市场的投资者中，许多人已经亏损过半。这些产品在今年下半年将面临集中退出期。如果没有足够的产品接盘，他们的损失可能会进一步扩大，这无疑给后期参与定增的投资者带来了负面的示范效应。

在这个充满挑战与机遇的市场环境中，新三板企业需要更加审慎地制定定价策略，同时也需要寻找更多的融资渠道和方式。而对于投资者来说，更需要理性投资，审慎选择投资项目，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。