h股内资股估值（何为h股全流通）

H股全流通试点：解读与前瞻

H股全流通，是指在香港上市的内地企业持有的法人股及国有股等内资股，转化为H股交易流通。这一政策试点及未来全面铺开的意义重大。

我们要明白，H股全流通并非将公司的总资产分成两部分。实际上，是同一部分资产在香港和内地以不同的方式上市。那么，对于同时拥有H股和A股的股票，其两种股票价值理论上应该是相当的。由于会计核算方法、市场供需等因素可能导致股价存在差异。

以中石油为例，其在大陆和香港都上市，每一股A股和H股对应的股权是一致的，投票权利不受股票类型影响。但由于两地市场的独特性和互不流通的现状，导致股价存在差异。随着H股全流通的推进，这种差异可能会逐渐缩小。

那么，H股全流通利好哪些股票呢？对于参与试点的企业，这一政策解决了内资股股东与H股同股同权但不同利的问题，提升了相关公司的流动性，改善了其估值水平。从港股市场的角度看，H股全流通试点无疑是一个长期利好。数以万亿计的股份在公开市场交易流通，将大幅提高港股市场的流通量和规模，强化了其市场吸引力。更重要的是，这一政策增强了国有股权价值、国有资本的处置空间，为国企混改提供了新的平台和吸引海外资本的机遇。

如何看待H股全流通试点？这是一个具有深远意义的改革举措。证监会近年来为推动内地企业赴港上市，持续深化境外上市制度改革。H股全流通试点，是这一系列改革中的重磅举措。它不仅能提升企业的流动性、改善其估值水平，还能强化香港市场的规模及流通量，为国企混改提供新的机遇。

H股全流通试点是一个积极的、具有前瞻性的改革举措。它不仅为相关企业带来了实质性的利益，更为香港市场、乃至整个资本市场带来了新的机遇与挑战。随着试点的深入和全面铺开，我们有理由相信，这一政策将为中国资本市场注入新的活力。证监会优选试点企业，推动H股“全流通”

近日，中国证监会公开发表声明，旨在择优选择试点企业，以推动H股“全流通”。这一重要举措是为了进一步优化境内企业境外上市融资环境，深化境外上市制度改革。那么，什么样的企业会被证监会选为试点呢？

企业必须符合外商投资准入、国有资产管理、国家安全及产业政策等有关法律规定和政策要求。这不仅体现了国家对试点企业的严格监管，也显示出国家对产业发展和战略布局的深思熟虑。

所属行业需要符合创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，且与国家产业政策发展方向相吻合，能够充分服务实体经济和响应“一带一路”等国家战略。此类企业往往是行业内的佼佼者，具有代表性。

试点企业的存量股份股权结构应该相对简单，市值不低于10亿港元。这样的要求既能保证企业的经济实力，也有助于简化股权结构，为H股“全流通”提供便利。

公司治理规范也是重要考量之一。企业内部决策程序必须依法合规，保障股东的知情权、参与权和表决权。这不仅是企业稳健运营的基础，也是赢得市场信任的关键。

对于广大H股上市公司而言，这次“全流通”试点意味着长久以来无法流通的法人股或国有股将得到解放。虽然“456”要求被放开，但H股的流通性仍是关键。彩阳等公司的部分无法流通的法人股或国有股将迎来新的机遇。

此次H股“全流通”试点是十二年来的一大进步。经***批准，中国证监会将有序开展试点工作，为境内企业在境外上市融资开辟更广阔的道路。这不仅有助于提升企业的国际竞争力，也是资本市场对外开放的重要一步。期待这一改革能为更多企业带来实质性的利益，推动中国资本市场的持续健康发展。

证监会的这一举措体现了国家对优化企业境外上市环境的决心和信心。相信在各方共同努力下，H股“全流通”试点将取得圆满成功，为中国资本市场的发展注入新的活力。