基金首批三季报公布：偏股基金仓位保持稳定 年末A股风险较多

【基金首批三季报亮相，偏股基金仓位保持稳定】

近日，工银瑞信、广发、博时、国泰等大型基金公司纷纷发布了旗下基金的三季度报告。报告显示，多数主动偏股基金在三季度保持了中性较高仓位水平，股票基金的平均仓位维持在约87%。而在整体市场走势企稳的情况下，基金经理们更多地通过行业和个股的配置来适应市场变化。

随着季报的公布，投资者开始关注四季度的市场走势。除了房地产限购政策可能对市场带来的影响，基金经理们还关注美国是否会加息。他们认为，四季度股市走向的不确定性较大，因此在寻找确定性机会方面需要更加谨慎。

从主动偏股基金的整体情况来看，三季度股票型基金的平均仓位有所上升，增加了近五个百分点。从具体的基金来看，一部分基金选择增仓，另一部分则选择减仓，呈现出一半增仓一半减仓的格局。其中，一些绩优基金的策略方向引起了市场的关注。例如宝盈资源优选基金经理彭敢表示，他们在三季度选择了与过去不同的投资方向和成长主题，主要集中在环保、TMT、医药等方向。而大成策略回报基金经理徐彦则强调，在寻找有长期发展空间的股票的也减持了部分上涨后估值渐趋合理的股票。

对于四季度的投资策略，基金经理们普遍认为应保持相对中性的仓位，并在验证景气周期延续的前提下布局结构性的投资机会。在行业配置上，通信、环保、建筑、电子、医药等行业依然是基金经理们看好的领域。一些基金经理还强调了寻找确定性机会的重要性，以应对市场的不确定性。

虽然四季度市场面临诸多不确定性因素，但基金经理们依然看好一些具有长期增长潜力的行业。投资者在关注市场动态的也应关注基金经理们的投资策略和方向，以做出更明智的投资决策。这不仅需要关注整体市场走势和宏观经济环境，还需要深入研究行业和公司的基本面情况，并结合自己的风险承受能力和投资目标做出合理的投资决策。广发领先混合型基金经理刘晓龙洞察股市动态，他认为在资金宽松的大背景下，市场暂无大跌之忧。当前市场的绝对估值虽不低，但也限制了股市的上涨空间，预示着未来可能出现窄幅波动的行情。特别地，在经历三季度末的市场调整后，刘晓龙对四季度中前期的市场走势持乐观态度，认为市场有较大上涨的可能性。

刘晓龙基于对房地产的深入分析和微观层面的调研，指出PPP行业将是刺激经济的重要手段，相关行业的股票上升空间可观。由于房地产受到压制，相关产业链失去基础动力，资金可能会转向业绩优异的中小创板块。并购主题、高送转、次新股等主题类投资也将备受关注，有望呈现活跃的市场氛围。

东方精选基金经理则对未来两三个季度的经济形势进行了预测。他表示，经济将持续面临地产投资的压力，而在“稳增长”方面，政策将继续发力。从长期角度看，减税减费创新等措施将激发私人部门投资。在12月美元加息和年底的双重压力下，汇率将面临较大挑战。为了稳定汇率，央行进一步释放流动性的空间有限。

从结构角度看，房地产市场的调控将有利于股市重新获得重要地位，二者相互对冲，甚至短期内产生正面影响。这位基金经理认为，市场更可能呈现结构性行情，地产产业链短期承压背景下，中小成长股将迎来良好机遇。

两位基金经理的见解均展现出深入的市场洞察和丰富的投资经验。他们不仅分析了整体市场趋势，还关注具体行业和板块的机会，为投资者提供了宝贵的参考。